A EQI Research publicou relatório com sua carteira recomendada de ações para o mês de setembro, com alterações consideradas relevantes. A casa de análise optou por reduzir significativamente a exposição a Sabesp (SBSP3), após o excelente desempenho da ação nos últimos meses, e está retirando Eucatex (EUCA4).
Por outro lado, adicionou Eletrobras (ELET3) e aumentou B3 ($B3SA3). Além disso, neste mês ainda manteve distância do setor de commodities metálicas, com continuadas preocupações com o cenário macro na China.
Carteira recomendada de ações: desempenho em agosto
Ao longo de agosto, a carteira EQI subiu 4,9%, enquanto o Ibovespa subiu 6,5%. No mesmo período, o Índice de Small Caps (SMLL) subiu 4,5%. Sabesp (SBSP3), Banco do Brasil (BBAS3), B3 (B3SA) e Itaú (ITUB4) foram as ações que mais contribuíram positivamente no mês, de acordo com o peso respectivo que cada ação possuía.
“Olhando adiante, estamos fazendo alterações de modo a refletir uma carteira mais exposta ao risco controlado, uma vez que nosso cenário base segue sendo de cortes de juros nos EUA nos próximos meses, situação na qual esperamos que o fluxo estrangeiro continue positivo”, informou o documento de casa de análise.
Além disso, a EQI Research reduz Sabesp de 13% para 5% da carteira, após um excelente desempenho nos últimos três meses haja vista a conclusão de seu processo de privatização. “A partir de agora, os vetores para a ação passam a ser de longo prazo, com a efetiva melhora de seu resultado operacional sob ordens de uma nova diretoria”, completa.
Sobre a inclusão de Eletrobras, há uma visão otimista quanto a esse ativo. Com a recuperação dos preços de energia no médio e longo prazo, a ex-estatal deve vender uma parcela relevante de sua energia a preços mais elevados. “Destacamos que a empresa é a geradora mais descontratada e, consequentemente, a mais exposta às variações dos preços de energia”, diz outro trecho do documento.
Cenário econômico
No cenário econômico, os três principais tópicos chave a monitorar sobre a bolsa brasileira tiveram evolução positiva nas últimas semanas. As incertezas principais diminuíram, tanto externas quanto internas.
Sobre o cenário de corte de juros nos EUA, desde o início de agosto a sinalização é concreta, por parte do Federal Reserve (Fed) com relação ao início de processo de corte de juros no país. O consenso de mercado atual espera três cortes até o fim deste ano, iniciando com 0,25 ponto percentual na reunião de 18 de setembro.
Novo presidente do Banco Central confirmado, porém ceticismo do mercado sobre postura em 2025 deve continuar. Após meses de especulações, foi confirmada oficialmente a indicação de Gabriel Galípolo para a presidência do Banco Central.
“Esperamos que o mercado teste a efetiva independência do novo comandante do BC no futuro, mas as declarações recentes de Galípolo sobre fazer o que precisa ser feito para trazer a inflação brasileira para a meta de 3,0% ao ano e o possível aumento da taxa Selic no curto prazo podem amenizar as incertezas sobre a conduta do Banco Central”, completa outro trecho do documento.
Por fim, no âmbito fiscal brasileiro, a casa de análise entende que houve algum avanço, com o governo mais próximo de encerrar o ano dentro da banda da meta fiscal. “Dependendo da arrecadação, novos bloqueios e contingenciamentos podem não ser necessários para que o arcabouço seja cumprido”, diz a EQI Research.
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