O BTG Pactual (BPAC11) reforçou sua recomendação de compra para as ações da Embraer (EMBR3), com preço-alvo de US$ 75. após entrevista do CEO Francisco Gomes Neto, que trouxe perspectivas mais otimistas para a companhia. O executivo afirmou que, apesar dos desafios na cadeia de suprimentos previstos para 2026, a expectativa é de retomada no ritmo de produção em 2027, com a meta de voltar a entregar 100 jatos comerciais por ano a partir de 2028.
Segundo o BTG, esse patamar é relevante por representar a recuperação da capacidade observada antes da pandemia, quando a fabricante brasileira ultrapassava as 100 entregas anuais. A avaliação mais positiva se soma a melhorias pontuais identificadas junto a fornecedores de motores Pratt & Whitney e GE, o que deve reduzir riscos para os programas E1 e E2.
Embraer (EMBR3): expansão internacional e presença nos Estados Unidos
Na entrevista, o CEO da EMBR3 Gomes Neto também descartou, ao menos por ora, a instalação de uma linha de produção do E2 nos Estados Unidos, ressaltando que a medida só faria sentido diante de um volume muito maior de pedidos locais.
Ainda assim, o banco observa que a presença de companhias aéreas americanas na carteira da Embraer está em crescimento, com encomendas recentes de American Airlines, SkyWest e Avelo — considerada um marco para a fabricante. Esse movimento, somado à consolidação global do E2 e ao avanço do KC-390 como alternativa para a Força Aérea dos EUA, tende a ampliar a relevância da Embraer no mercado norte-americano, de acordo com o relatório.
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Projeções financeiras e preço-alvo
O relatório do BTG projeta que a receita da Embraer deve avançar de US$ 5,26 bilhões em 2023 para US$ 8,82 bilhões em 2027, acompanhada de ganhos de rentabilidade. A margem de retorno sobre o capital investido (RoIC) deve crescer de 7,7% em 2023 para 13,5% em 2027, refletindo maior eficiência operacional.
Com base nessas perspectivas, o banco manteve sua recomendação de compra para as ações negociadas em Nova York, com preço-alvo de US$ 75,00, frente à cotação atual de US$ 57,32. O potencial de valorização estimado é de 30,8% em 12 meses, com retorno total de 31,3% ao considerar dividendos.
