O BTG Pactual (BPAC11) espera “margens decentes” para empresas de Telecom & Tecnologia no segundo trimestre de 2023 (2TRI23), conforme relatório encaminhado ao mercado.
No documento, o banco de investimentos destaca que “não espera resultados excepcionais (positivos ou negativos) para todos os três ISPs listados”.
Também disse que “embora as adições líquidas provavelmente sejam fracas, isso não deve ser uma surpresa, já que a Anatel publica esses dados mensalmente”.
E projeta R$ 298 milhões de receita líquida (+26% a/a; 2% t/t) para a Brisanet ($BRISA3). O EBITDA ajustado deve chegar a R$ 146 milhões (+5% t/t), com a margem EBITDA sendo um destaque positivo neste trimestre, aumentando 1,2p.p. t/t e se recuperando do 1T23.
“Esperamos que o capex diminua para R$ 88 milhões (-17% t/t). Por fim, projetamos lucro líquido de R$ 32 milhões (+27% t/t) e dívida líquida de R$ 756 milhões, reduzindo sua alavancagem para 1,4x (vs. 1,5x no 1T23)”, ressaltou.
BTG analisa Unifique
Em se tratando da Unifique (FIQE3), o BTG estima receita de R$ 216 milhões (+6% t/t), adicionando 6,7 mil clientes organicamente, menos do que no último trimestre (+13,1k).
Também EBITDA de R$ 105 milhões (+7% t/t), com crescimento da margem de 0,6p.p. t/t para 48,5%. O lucro líquido deve chegar a R$ 29 milhões (+12% t/t), enquanto o capex deve ser de R$ 103 milhões (R$ 55 milhões orgânicos e R$ 48 milhões de M&A).
“Estimamos que a Unifique encerre o trimestre com dívida líquida de R$ 243 milhões (vs. R$ 254 milhões no 1T23), levando a uma baixa alavancagem de 0,6x dívida líquida/EBITDA anualizado”, destacou.
Desktop
Para a Desktop (DESK3), o banco projeta resultados decentes, com receita líquida crescendo 11% t/t para R$ 246 milhões e uma base de assinantes de 976 mil.
“Esperamos que o EBITDA chegue a R$ 122 milhões (+10% t/t), com a margem EBITDA permanecendo em elevados 49,5% (-0,2 p.p. t/t). O lucro líquido deve ser de R$ 27 milhões, melhorando um pouco em relação ao último trimestre, com capex de R$ 109 milhões”, frisou.
O BTG ESPERA ‘MARGENS DESCENTES’ E O INVESTIDOR DEVE SE REPOSICIONAR; SAIBA MAIS
