A gigante de streaming Netflix perdeu mais de US$ 50 bilhões em valor de mercado com o anúncio na queda de sua base de assinantes. Foi a primeira vez que isso aconteceu, mas representou apenas 0,1% do total.
Para saber se ainda vale investir na Netflix (seja por ação, nos EUA, ou via BDRs no Brasil), o artigo a seguir analisa os motivos de tamanha queda no valor das ações.
Siga na leitura e saiba melhor o que realmente aconteceu!
O que aconteceu com as ações da Netflix?
No dia 20 de abril de 2022, o mercado presenciou um acontecimento inédito com a empresa de streaming Netflix. Além disso, uma consequência abrupta também decorreu de tudo isso, conforme veremos a seguir.
Nessa data, pela primeira vez na história da companhia, houve registro de queda na base de assinantes da empresa. O número reportado ao mercado foi uma diminuição de 200 mil assinaturas e isso repercutiu fortemente no mercado.
A consequência do dado informado foi uma queda de nada menos que 35% no valor das ações da companhia. Nominalmente, isso representou uma perda de valor de mercado de incríveis US$ 50 bilhões.
Isso tudo em apenas um único dia.
No entanto, algo chama bastante atenção: a base atual de assinantes da Netflix é de mais de 220 milhões de usuários. Perder 200 mil assinaturas em um trimestre representa apenas algo em torno de 0,1% do total.
Será que uma redução percentual tão pequena justifica tamanha queda no valor das ações? Analisaremos isso no decorrer do artigo.
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Cotação BDR Netflix. Reprodução/Google
Quais são os motivos que explicam tamanha queda?
Logicamente, analistas e o mercado em geral buscam entender os motivos que levaram ao desabamento no preço das ações. E eles existem e se concentram em três pontos principais.
Acompanhe a seguir uma análise mais detalhada de todos eles.
Inflação crescente
A inflação que atingiu todo o planeta por ocorrência da crise da pandemia também bateu às portas da gigante de streaming.
Isso acabou se refletindo no custo de suas produções originais, como são denominados seus produtos de desenvolvimento próprio.
Para se ter ideia do que estamos falando, apenas um episódio da famosa série “Stranger Things” custa algo em torno de US$ 6 e US$ 8 milhões. E esse custo aumentou com a inflação provocada pela pandemia.
Como consequência, houve aumento nos planos de assinatura e isso trouxe um efeito cascata indesejável: o aumento no número de cancelamentos.
Obviamente, o crescimento de receita que sempre foi bastante grande desacelerou consideravelmente e a empresa passou a enfrentar esse cenário desde então.
Base de assinantes
Certamente, o grande motivador de tamanho susto nas ações da companhia foi a redução na base de assinantes. Ela se deu em praticamente todos os continentes do planeta, a exceção do continente asiático.
Na América do Norte, a perda foi de 600 mil assinantes; na Europa, África e Oriente Médio, 300 mil; já na América Latina, outros 400 mil. O único saldo positivo foi na Ásia, com 1,1 milhão de novos assinantes.
E porque isso representou um impacto tão grande no valor das ações? Principalmente pela expectativa frustrada do mercado. Esperava-se que o saldo de novos assinantes fosse positivo em pelo menos 2,5 milhões.
Não foi o que aconteceu.
Guerra na Ucrânia
Por fim, há de se considerar o encerramento das operações da Netflix no território russo como medida de retaliação contra o conflito declarado pelo país contra a Ucrânia.
Encerrar as operações na Rússia de um dia para o outro custou uma perda na base de assinantes de nada menos que 2 milhões de usuários. E isso foi algo bastante significativo.
Vale ressaltar que essa perda não está contabilizada na redução da base de assinantes divulgada pela empresa. E faz sentido, pois foi uma descontinuação da operação mantida na Rússia.
No entanto, não se pode desconsiderar o fato simplesmente, pois a perda de receita é considerável. Considerando um valor médio de assinatura de R$ 40,00, o total em receita soma quase R$ 1 bilhão por ano.
https://www.youtube.com/watch?v=3xrVmkMumEk
Como a Netflix planeja incrementar sua receita?
Com uma desaceleração no crescimento de receita somada à crescente concorrência, a empresa estuda novas formas de fazer com que o caixa da companhia fique mais robusto.
Nesse sentido, duas alternativas principais vêm sendo consideradas. Acompanhe quais são elas a seguir.
Cobrança adicional
Um fato que a organização pareceu sempre não notar (mesmo sabendo que acontece) é o compartilhamento de senhas de acesso de modo indevido.
Uma das propostas é passar a cobrar por esse tipo de acesso. Ou seja, a empresa tem como saber que uma senha está sendo usada sem que haja pagamento por isso.
A ideia é informar o usuário titular da identificação, mas não penalizá-lo por isso. Em vez dessa atitude, a ideia é implementar uma cobrança a mais.
Estima-se que muitas famílias façam esse compartilhamento indevido. Se a empresa conseguir converter pelo menos 20% de toda essa base e cobrar apenas US$ 5 a mais, há um grande potencial de receita.
Nesse caso, estaríamos falando de algo estimado pela própria empresa em US$ 1 bilhão a mais de faturamento a cada mês.
Veiculação de anúncios
Outra ideia que sempre foi completamente rechaçada pela empresa e que agora passa a ser considerada é a veiculação de anúncios em sua grade de programação. A ação tem um enorme potencial de elevar a receita da companhia.
Isso seria feito por meio da oferta de uma assinatura que se apresentaria com um valor mais baixo, provavelmente em um preço inferior ao menor plano da companhia disponível atualmente.
Nessa assinatura, haveria a veiculação de anúncios e, obviamente, a empresa poderia faturar ainda mais com o novo produto oferecido ao mercado.
Vale a pena investir na empresa agora?
Essa é uma decisão individual de cada investidor. Pelo menos foi o que fez Bill Ackman, muito conhecido em Wall Street.
Logo após o anúncio de queda na base de assinantes, ele liquidou totalmente sua posição comprada três meses antes.
No entanto, os números da Netflix permanecem positivos. Sua receita totalizou mais de US$ 7,8 bilhões no trimestre, aumentando quase 10%. Além disso, a margem liquida gira em torno de 16% e seu ROE é de 28%.
Interpretar as estratégias da empresa pode não ser muito fácil, mas pelo menos por enquanto seus resultados permanecem atrativos.
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