Atração internacional da última edição da Money Week, David Rosenberg é um dos responsáveis pelo sucesso da Oaktree Capital Management, gestora de fundos com sede principal em Los Angeles, na Califórnia, que foi fundada em 1995 e, hoje, tem cerca de US$ 158 bilhões sob sua tutela.
Rosenberg entrou na gestora em 2004, carregando com ele a bagagem adquirida no JP Morgan. Atualmente, atua como co-gerente de portfólio para as estratégias de US High Yield Bond e Global High Yield Bond da Oaktree. Além disso, exerce a função de gerente assistente de portfólio para a estratégia de Crédito Global.
Contador público certificado, o homem por trás da Oaktree se formou na University of Southern California com um MBA em administração de empresas. Rosenberg também tem no currículo MPA em contabilidade profissional com concentração em finanças e bacharelado em administração de empresas pela Universidade do Texas em Austin.
Olhar atento: marca de David Rosenberg
Especialista em Financial Modeling e Valuation, além dos Hegde Funds, David Rosenberg precisa estar sempre atualizado com o que afeta o mercado financeiro. Por conta disso, sabe que não pode nunca simplesmente ver o “copo meio cheio” ou “meio vazio”, independentemente do que o cenário apresente.
Foi isso o que ele deixou claro em sua participação em um dos painéis da 5ª edição da Money Week, realizada na última semana de outubro. “As pessoas se dividem entre as que acreditam que a inflação é transitória e as que apontam que é permanente, mas tudo depende de como você define o transitório”, pontuou.
Segundo o executivo da Oaktree Capital, a situação só deve se resolver no longo prazo. “Temos um problema de falta de chips que afeta o mundo todo e sabemos que isso terá uma solução. Mas percebo que está ficando cada vez mais claro que a solução não se dará em 2022, mas talvez em 2023. Nada vai se resolver da noite para o dia”, apostou.
A Oaktree Capital
A Oaktree Capital nasceu das mãos de Howard Marks (figura bastante respeitada do mercado, pelos memorandos que escreve, sendo lidos inclusive por Warren Buffett), mais Bruce Karsh, Steve Kaplan, Larry Keele, Richard Masson e Sheldon Stone. No entanto, é impossível falar do sucesso da gestora sem lembrar do nome de David Rosenberg.
A empresa, que completará 30 anos em 2025, reúne sob sua aba 73 dos 100 maiores planos de pensão dos EUA, bem como fundos públicos, fundações, empresas e seguradoras, doações e fundos soberanos.
Apesar de ter o QG principal em Los Angeles, a gestora conta com escritórios em outras 18 cidades espalhadas pelos principais centros econômicos do mundo. São 950 funcionários trabalhando em Londres, Nova York, Hong Kong, Stamford, Connecticut , Tóquio, Luxemburgo, Paris, Frankfurt, Cingapura, Seul, Pequim, Amsterdã, Dubai, Houston, Xangai e Sydney.
Ativos sob gestão da Oaktree
Filosofia da Oaktree
Independentemente de onde o escritório está localizado, a filosofia da Oaktree é a mesma que corre nas veias de David Rosenberg: apostar em empresas em dificuldade, oferecendo estrutura de capital. Foi assim que, em 2008, a gestora levantou quase US$ 11 bilhões somente no Fundo de Oportunidades VIIb.
De acordo com o jornal The Washington Post, a empresa estabeleceu uma marca impressionante em 2011. Na época, os fundos de créditos não-performados da Oaktree tiveram ganhos médios anuais de 19%. Tais fundos, desconhecidos do grande público no Brasil, compram dívidas vencidas de empresas – o que aqui teria o nome de Fundo de Direitos Creditórios Não-Padronizados (FIDC-NP).
Presença global da Oaktree
Reprodução/Oaktree
O que high yield, foco de David Rosemberg e da Oaktree?
No mundo dos investimentos existe uma máxima que diz que: quanto maior o risco, maior o retorno. Pois bem, este é o foco da gestora Oaktree.
Voltados para investidores qualificados, seus fundos focam em títulos públicos ou privados que pagam juros bastante altos, mas devido ao alto risco de crédito e inadimplência. Estes títulos geralmente recebem uma nota bastante baixa das agências de rating.
Apesar disso, a empresa deixa claro em seu site que acredita que: “Ganhos acima da média em tempos bons não são necessariamente uma prova da habilidade de um gerente. É preciso um desempenho superior em tempos difíceis para provar que esses ganhos de tempo bom foram obtidos por meio da habilidade, não simplesmente pela aceitação de um risco acima da média”.
Outra atuação da empresa é nos direitos creditórios (que por aqui levam o nome de FIDCs, Fundos de Investimento em Direitos Creditórios), que nada mais são do que títulos negociáveis com os valores que as empresas têm a receber – de cheques pré-datados, parcelas de cartões de crédito, aluguéis ou duplicatas. Você pode entender mais sobre os FIDCs, clicando aqui.
Capital aberto
A Oaktree Capital tornou-se uma sociedade de capital aberto com ações listadas na Nyse em 2012.
Sete anos mais tarde, a Brookfield Asset Management anunciou que havia concordado em comprar 62% da Oaktree Capital Management por cerca de US$ 4,7 bilhões, criando um dos maiores gestores de investimentos alternativos do mundo.
Atualmente, a gestora investe em quatro classes de ativos: crédito, capital privado, ativos reais e ações listadas. As ofertas são organizadas em três categorias amplas, com base na liquidez e período de restrição: Fundos fechados, Fundos abertos e Evergreen Funds.
Gostou de saber mais sobre David Rosenberg e a Oaktree Capital? Então clique aqui e veja tudo o que o executivo falou em sua participação na última Money Week.
