A inteligência artificial já deixou de ser apenas uma ferramenta de produtividade para a Bemobi. Segundo analistas da XP, a companhia está colocando a tecnologia no centro de sua estratégia corporativa, com o objetivo de transformar não apenas a forma como opera internamente, mas também sua posição competitiva nos mercados de software e pagamentos.
Após uma reunião com Pedro Ripper, fundador e CEO da empresa, os analistas afirmaram ter ficado impressionados com a profundidade da discussão sobre o tema e destacaram que a companhia parece estar olhando além das aplicações mais comuns da tecnologia.
“A maioria do mercado ainda está focada em produtividade, copilotos e redução de custos, enquanto a Bemobi está olhando vários passos à frente, buscando entender como a IA pode expandir sua proposta de valor e alterar a dinâmica competitiva de software e pagamentos nos próximos anos”, escreveram.
Apesar do entusiasmo, a XP ressalta que ainda é cedo para incorporar grande parte dessas iniciativas às projeções financeiras da companhia. Os analistas observam que ainda não está claro quais aplicações serão escaláveis, quais modelos de negócios prevalecerão ou qual será a velocidade de adoção dessas tecnologias.
Segundo o relatório, no entanto, isso não altera a tese principal para a empresa, que continua baseada na expansão da plataforma de pagamentos, na entrada em novos segmentos e na monetização de serviços adjacentes dentro do ecossistema financeiro.
IA como ferramenta de decisão
Uma das principais conclusões da XP é que a Bemobi enxerga a inteligência artificial menos como uma ferramenta de eficiência operacional e mais como um mecanismo para melhorar a qualidade das decisões corporativas.
De acordo com os analistas, a discussão com a administração foi muito mais centrada em temas como alocação de capital, desenvolvimento de produtos, expansão para novos mercados e fusões e aquisições do que em redução de custos.
“A empresa parece acreditar que agentes altamente especializados e profundamente contextualizados podem melhorar significativamente a qualidade das decisões”, destacaram.
Um dos exemplos citados foi a criação de um “segundo cérebro” corporativo, que reúne apresentações, reuniões, documentos estratégicos e conhecimento acumulado da organização em uma base estruturada utilizada por agentes internos de IA.
Para a XP, essa iniciativa reforça a ideia de que, em um cenário no qual os modelos se tornem amplamente acessíveis, a vantagem competitiva estará na capacidade de organizar conhecimento e contexto proprietários.
“O GPT não é o fosso competitivo; o que for construído sobre ele pode ser”, afirmaram os analistas.
A oportunidade está em subir na cadeia de valor dos pagamentos
Na avaliação da XP, a frente com maior potencial de monetização está relacionada à expansão do papel da Bemobi na cadeia de valor dos pagamentos.
A leitura é que a companhia busca migrar gradualmente de uma posição focada na execução de transações para uma atuação mais ligada à tomada de decisões e à orquestração financeira.
Essa estratégia fica evidente, segundo o relatório, no desenvolvimento do Grace, plataforma frequentemente descrita como uma solução conversacional, mas que, na visão da XP, possui implicações estratégicas mais amplas.
“O Grace combina interação, tomada de decisão e execução financeira em uma única experiência”, destacaram.
A partir dessa lógica, atividades tradicionalmente separadas, como cobrança de contas e recuperação de pagamentos, podem convergir. Um agente inteligente seria capaz de compreender o contexto do usuário, negociar condições, sugerir alternativas e concluir pagamentos dentro de uma mesma jornada.
Para os analistas, essa evolução pode ampliar significativamente o mercado endereçável da companhia e abrir espaço para novas fontes de receita.
Outro ponto destacado foi o potencial uso de dados proprietários coletados em diferentes setores da economia como elemento de diferenciação competitiva.
A disputa pelas vantagens competitivas da próxima década
A terceira grande conclusão da XP envolve a evolução das vantagens competitivas em um cenário cada vez mais influenciado pela inteligência artificial.
Segundo os analistas, a visão da administração é que a IA tende a reduzir o valor relativo do software isoladamente. Se o desenvolvimento de aplicações se tornar mais rápido, barato e acessível, outros ativos passam a ganhar relevância estratégica.
Nesse contexto, quatro elementos foram apontados como potenciais diferenciais de longo prazo: dados proprietários, especialização vertical, relacionamentos de longo prazo com clientes e infraestrutura regulatória.
A XP destacou especialmente a importância do último fator.
“Historicamente, empresas de software tentaram minimizar a exposição regulatória. A Bemobi parece estar caminhando na direção oposta”, escreveram os analistas.
Na avaliação, licenças, conformidade regulatória e capacidades operacionais podem se tornar barreiras de entrada ainda mais relevantes em um ambiente onde a tecnologia é amplamente acessível.
O relatório também aponta que o valor dos dados pode estar menos na informação individual de cada cliente e mais na capacidade de identificar padrões de comportamento entre diferentes setores e verticais.
“Se essa visão estiver correta, os dados interverticais podem se tornar um ativo significativamente mais valioso do que o software construído sobre eles”, afirmaram.
Três ondas de transformação
Para estruturar sua estratégia de inteligência artificial, a Bemobi trabalha com uma abordagem dividida em três ondas.
A primeira é voltada para produtividade e melhoria da qualidade das entregas, reinventando a forma como a organização opera e toma decisões.
A segunda busca ampliar o escopo da plataforma de pagamentos, combinando inteligência, interação e execução financeira em novos produtos e serviços.
Já a terceira olha para mudanças estruturais do mercado e para um cenário em que agentes inteligentes passem a participar cada vez mais das decisões financeiras dos consumidores.
Embora essa última etapa seja considerada mais futurista, a XP acredita que os impactos econômicos mais concretos nos próximos anos devem surgir principalmente da segunda fase.
Uma aposta em adaptação
Para os analistas, a principal mensagem da conversa não é a previsão de qual será a próxima grande aplicação da inteligência artificial, mas a preparação da companhia para um ambiente competitivo em transformação.
“A Bemobi não encara a IA como uma simples iniciativa de inovação, mas como uma questão de vantagem competitiva”, destacaram.
A XP também ressalta que a empresa entra nessa nova fase apoiada por um histórico consistente de adaptação e expansão de mercado, o que reforça a confiança dos analistas na capacidade de execução da gestão.
“Mais do que prever exatamente qual será a próxima oportunidade, a empresa parece estar construindo as capacidades necessárias para reconhecê-la e executá-la quando surgir”, concluíram.
