Um grupo de acionistas minoritários da Cielo ($CIEL3), que tem as participações dos bilionários Luiz Barsi e Victor Adler, está insatisfeito com o preço oferecido por Bradesco ($BBDC4) e Banco do Brasil ($BBAS3) na oferta pública de aquisição de ações (OPA) para tirar a empresa de meios de pagamento da bolsa.
Eles alegam que o laudo de avaliação feito pelo Bank of America para os controladores contém erros básicos que subestimam o valor da companhia.
Segundo o jornal Valor Econômico, o grupo, que reúne também seis gestoras e detém quase 15% das ações da Cielo, quer convencer BB e Bradesco a corrigir esses pontos, sem entrar em uma disputa judicial.
As seis gestoras que estão liderando essa ação são a Encore, a Clave, a Mantaro, a Ibiuna Ações e a Ibiuna Macro, a XP Gestão de Recursos e a AZ Quest.
Uma fonte do jornal afirma que os investidores não estão interessados em negociar com base em um potencial de crescimento futuro da empresa, como ocorreu no caso da Rede, que foi fechada pelo Itaú ($ITUB4), mas sim em ajustar o que está errado no laudo atual.
Para isso, eles solicitaram a convocação de uma assembleia geral extraordinária, na qual pretendem aprovar a exigência de um novo laudo de avaliação, feito por uma instituição independente. Caso isso aconteça, a Cielo teria de pagar o maior preço entre os dois laudos aos acionistas que aderirem à OPA.
Segundo eles, um ajuste nas premissas utilizadas pelo banco elevaria o preço dos papéis dos R$ 5,35 propostos para R$ 7,89, e a comparação a outras empresas do setor listadas em Bolsa o elevaria a R$ 8,61. Sob estas premissas, o desembolso dos dois bancos sairia dos R$ 5,9 bilhões previstos na proposta original para algo entre R$ 8,7 bilhões e R$ 9,5 bilhões.
OPA da Cielo
Bradesco e Banco do Brasil anunciaram que farão uma oferta pública de aquisição (OPA) para comprar as ações da Cielo que estão no mercado e retirá-la da bolsa. Segundo a empresa, o preço por ação na oferta será de R$ 5,35, um valor 6,4% superior ao fechamento do papel na segunda-feira (05).
A oferta será feita pelos dois bancos, juntamente com a EloPar, holding que eles controlam, a Alelo e a Livelo, e poderá comprar até 100% das ações em circulação no mercado.
O laudo de avaliação foi elaborado pelo Bank of America, e a OPA será conduzida pelo Bradesco BBI.
Em comunicado ao mercado, o BB informou que sua participação na empresa poderá atingir até 49,99% do capital, e que o Bradesco ficará com o restante. Hoje, o Bradesco tem 30,6% do capital social, por meio da Quixaba Participações, e o BB tem 28,65%, por meio da BB Elo Cartões. O free float (ações em livre circulação) é de 40,57%, ou 1,102 bilhão de ações.
A operação, que visa simplificar a estrutura societária e reduzir custos, depende de uma série de aprovações, incluindo a dos acionistas minoritários, que devem aderir à oferta em pelo menos dois terços.
