A EQI Research iniciou a cobertura da Log (LOGG3), com uma recomendação de compra e preço-alvo de R$ 34,00 para dezembro de 2023. Com isso, as ações da subsidiária da MRV (MRVE3) têm um potencial de valorização de 41,02%, considerando a cotação de R$ 24,11, desta terça-feira (18), às 13h51.
A Log foi fundada em 2007 como uma subsidiária da MRV. A empresa tem a sua atuação focada na locação e desenvolvimento de galpões logísticos com alta qualidade operacional e diversificação geográfica.
- Aprenda a investir com os melhores! Participe da sétima edição da Money Week
A LOGG é considerada uma das maiores companhias do setor, com mais de 1 milhão de metros quadrados de galpões logísticos.
Por que investir na Log (LOGG3)?
Segundo a EQI Research, a recomendação de compra é baseada na expansão do portfólio de galpões logísticos em um ciclo de alta demanda no setor. Este aumento é promovido pelo crescimento do varejo online. Diante disso, há a necessidade das varejistas em buscar novos galpões disponíveis, o que gera como consequência para a LOGG um cenário de baixa vacância.
Os novos galpões da Log são beneficiados por duas fortes tendências:
- Substituição de galpões antigos, com baixa eficiência operacional, por ativos novos, aptos a receber operações mais sofisticadas de maneira eficaz;
- Demanda por ativos fora dos grandes centros, fora dos estados de Rio de Janeiro e São Paulo, impulsionado pela maior penetração do e-commerce nessas regiões.
Quais são os principais riscos da tese
O relatório assinado por Lucas Daniel cita que a Log está exposta ao risco do ciclo do setor, uma vez que a vacância pode aumentar em resposta a uma eventual queda brusca na demanda.
Leia também: O que esperar da temporada de balanços do 3TRI22? Confira análise da EQI Research
“Acreditamos que outro risco setorial relevante é a baixa captação de fundos imobiliários, que geralmente atuam como compradores de ativos maduros, limitando a capacidade de financiamento dos projetos de desenvolvimento da companhia”, diz a EQI Research.
Outro risco vinculado a Log é a sua relação com os seus controladores, a MRV e o Banco Inter (INBR32). As ligações comerciais da LOGG com as suas controladoras geram questionamentos sobre o potencial conflito de interesses.
- Quer saber mais sobre a Log (LOGG3), clique aqui, fale com um dos assessores da EQI Investimentos e tenha acesso exclusivo aos relatórios da EQI Research.
