A Nvidia (NVDA; $NVDC34) sofreu, nesta segunda-feira, 27, a maior perda de valor de mercado já registrada por uma empresa em um único dia. A gigante de tecnologia viu seu valor encolher em mais de US$ 465 bilhões, superando o recorde negativo anterior de US$ 278,9 bilhões, também pertencente à empresa, em setembro de 2024.
Por volta das 16h15, as ações da companhia na Nasdaq caíam mais de 17%, sendo negociadas na casa dos US$ 118. Com a queda, a empresa passou para o terceiro lugar no ranking de valor de mercado, atrás da Apple (AAPL; $AAPL34) e da Microsoft (MSFT; $MSFT34).
A forte queda das ações da Nvidia foi atribuída ao sucesso do modelo de inteligência artificial R1, desenvolvido pela chinesa DeepSeek. Analistas apontam que o avanço dos chineses pode abalar a liderança da Nvidia no mercado de IA. Este episódio pode marcar o início de um ajuste nas expectativas em torno da inteligência artificial.
Especialistas mais pessimistas já vinham alertando sobre o possível “estouro da bolha” da IA, enquanto os otimistas acreditam que o setor ainda está no início de sua expansão.
Apesar de ser uma das maiores beneficiárias da revolução da IA, o episódio da Nvidia mostra que a volatilidade ainda é bastante presente neste setor.
A queda da Nvidia foi apenas a ponta do iceberg de uma “segunda-feira negra” para o setor de tecnologia. O Nasdaq recuou mais de 3%, com as principais empresas do setor — conhecidas como as sete magníficas, com Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet (GOOG; $GOGL34), Amazon (AMZN; AMZO34), Meta (META; $M1TA34) e Tesla (TSLA; $TSLA34) — registrando grandes perdas.
Estima-se que o setor de tecnologia como um todo tenha perdido cerca de US$ 1 trilhão em valor de mercado. Além da concorrência da DeepSeek, a realização de lucros após valuations elevados das big techs também contribuiu para o movimento de venda massiva.
Paletta: investimento em IA em xeque
Para Felipe Paletta, analista da EQI+, o DeepSeek coloca em xeque a necessidade de tanto investimento em infraestrutura para alcançar os resultados hoje apresentados pelas ferramentas de inteligência artificial.
“As empresas investem massivamente em infraestrutura. Enquanto a DeepSeek diz ter investido investir US$ 6 milhões, o ChapGPT investiu US$ 78 milhões e o Gemini, US$ 191 milhões. Elon Musk anunciou de US$ 3 a 4 bilhões nos próximos anos em GPUs da Nvidia para a XAI, do X. No entanto, agora, cresce o questionamento se é necessário tanta capacidade de processamento e tanto investimento. O mercado vinha esperando um lucro bastante exagerado das empresas de IA, agora vai rever”, afirma.
“Minha leitura é a de que, ao longo dos próximos meses, veremos um início de convergência de múltiplos das empresas de tech, predominantes entre as empresas de crescimento (growth), em detrimento das empresas da velha economia (value)”, complementa.
Para ele, o investidor deve ficar atento ao movimento, considerando que alguns gestores relevantes já vêm apontando que o mercado das big techs tende a passar por um reajuste ao que consideram uma bolha de inteligência artificial. “Como investidor, olharia com atenção para isso. A Nvidia deve passar por reajuste. Não vai ser claro no curto prazo a real demanda por data centers. Então, eu evitaria empresas big techs e teses de necessidade de energia solar, que já estão precificadas”, avalia.
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