No dia 14 de setembro, a empresa de chips Arm (ARM) estreou na Nasdaq, a bolsa de tecnologia americana, com uma valorização de 24,69% logo no primeiro pregão. Considerado o maior IPO do ano, as ações da Arm saltaram de US$ 51 para US$ 63,59.
No entanto, após o primeiro pregão, o desempenho das ações da Arm tem sido decepcionante. Em apenas cinco dias, elas caíram mais de 26%. Durante todo o período de negociações, os ativos da Arm recuaram 20,74%.
Mas o que está acontecendo com a Arm para ver suas ações derreterem?
Por que as ações da Arm estão caindo?
Em um relatório, o Bernstein classificou as ações da Arm como “underperform” (desempenho abaixo do esperado), com um preço-alvo de US$ 46, menor do que o preço de entrada dos papéis.
Os analistas mencionaram que as expectativas sobre o crescimento das ações da Arm estão baseadas no desenvolvimento da inteligência artificial. No entanto, eles ponderaram que existe a possibilidade de a empresa não ser bem-sucedida na área de IA.
Os analistas da Bernstein adotaram uma postura mais cautelosa em relação à capacidade da Arm de aumentar as taxas de royalties conforme previsto pela administração.
Eles observaram que a Arm prevê uma melhoria substancial nas taxas de royalties em dispositivos móveis nos próximos três a quatro anos, à medida que os clientes migram da arquitetura v8 para a v9.
No entanto, os analistas mantiveram projeções mais conservadoras, estimando que essas taxas atingirão um pouco menos de 4% em dispositivos móveis até o final do ano fiscal de 2027, em contraste com a orientação da empresa, que é de cerca de 5%.
Na conclusão do relatório, a Bernstein aponta os dois maiores riscos para a trajetória de crescimento da Arm nos próximos dois ou três anos: a concorrência do RISC-V e a distância da empresa em relação aos negócios na China, que representaram cerca de 25% de suas receitas no ano passado.
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