O fundo imobiliário XPML11 anunciou a conclusão do processo de reavaliação anual dos seus ativos, revelando um impacto positivo de R$467 milhões. Este resultado corresponde a uma valorização de 8,0% na cota patrimonial de julho de 2024, que alcançou R$119,69. A cota referente a agosto de 2024 será divulgada em 18 de setembro.
Entre os fatores que contribuíram para essa valorização estão a recente inauguração da expansão do Catarina Fashion Outlet, que adicionou mais de 21 mil m² de Área Bruta Locável (ABL) a um dos principais ativos do Fundo. Além disso, o desempenho operacional dos ativos do portfólio superou as expectativas da última reavaliação.
Outro ponto positivo foi a avaliação a mercado das aquisições realizadas nos últimos 12 meses, que foram avaliadas consideravelmente acima dos preços pagos, destacando-se os shoppings Estação Curitiba e Plaza Sul.
No entanto, alguns fatores diminuíram o impacto positivo da valorização. O cenário macroeconômico desafiador, caracterizado pela alta na curva de juros e a perspectiva de um possível aumento na taxa Selic, teve um efeito adverso. Adicionalmente, a avaliação do Praia de Belas Shopping Center, em Porto Alegre, foi impactada negativamente pelas enchentes que afetaram a cidade no primeiro semestre deste ano.
Impacto no XPML11
Carolina Borges, analista de fundos imobiliários da EQI Research, destacou que a notícia positiva para o $XPML11, mas que não espera que esse impacto seja refletido diretamente na valorização do valor de mercado do fundo neste momento.
Segundo Borges, as reavaliações patrimoniais são importantes para métricas contábeis do ativo do fundo, mas o valor de mercado é função do desempenho operacional e perspectivas de geração de renda. Esses fatores são refletidos com maior eficiência pelo mercado ao longo do tempo, como foi visto pelo XPML nos últimos meses e após a sequência de emissões.
“Adicionalmente, o cenário macroeconômico interno tem relevância significativa nas reavaliações ‘patrimoniais e, atualmente, temos uma curva de juros elevada”, conclui.
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