A estratégia de factor investing é revestida de muita tecnologia. Até mesmo por isso, ela ainda é nova no Brasil, apesar de muito comum no exterior. Agora, o mercado brasileiro conta com uma ótima opção.
Este artigo fala melhor a respeito dessa estratégia. Lendo o texto, você entenderá como funciona. Ao final, conhecerá um fundo de investimento que aplica o factor que já rendeu mais de 22% em pouco mais de 12 meses.
Siga em frente para descobrir!
O que é factor investing?
O factor investing é uma estratégia de investimentos. Em meio a diversas outras existentes, esse método emprega a alocação de recursos baseados em fatores predeterminados.
Dessa forma, a análise de um ativo passa pelo atendimento a esses fatores, com uma correlação muito fraca a indicadores tradicionalmente utilizados.
Um bom exemplo é que o factor investing não considera prioritariamente o setor econômico ou a análise qualitativa do ativo em questão.
A seleção dos ativos da carteira (e por quanto tempo lá continuarão) se dá ao atendimento exatamente dos fatores elencados anteriormente. Se o ativo os corresponder, entra na carteira.
Isso quer dizer que não importa se a ação é de uma blue chip ou é uma small cap. A análise factor investing se concentra somente nos fatores analisados, fazendo com que boas oportunidades ignoradas pela análise tradicional sejam aproveitadas.
Vale ressaltar que um factor investing bem realizado usa modelos computacionais de acordo com os parâmetros de atendimento aos fatores previamente estabelecidos.
Dessa forma, é possível “varrer” o mercado financeiro à procura de todo e qualquer ativo que corresponda aos fatores de interesse.
Isso quer dizer que se trata de um método de investimento altamente alicerçado em poder de máquina e sofisticados algoritmos computacionais.
Como o factor investing funciona?
Uma das melhores formas de entender como o factor investing funciona é compará-lo a métodos já conhecidos e estabelecidos.
A principal razão dessa abordagem é que se trata de um método ainda pouco difundido no Brasil, mas muito utilizado na Europa e nos Estados Unidos.
Assim, vale a pena observar os meios mais usados no mercado financeiro brasileiro, em especial a análise fundamentalista e a análise técnica.
- Além de factor investing, entenda a análise fundamentalista.
No primeiro, os fundamentos (sobretudo contábeis) da empresa são analisados. Fluxo de caixa livre, margem líquida e receita bruta fazem parte do rol de indicadores estudados antes de decidir pelo investimento.
- Factor investing: saiba como funciona a análise técnica.
Já na análise técnica, o que importa é o comportamento dos preços. Os negociadores de ações, famosos traders, usam essa estratégia para identificar pontos de entrada e saída nas operações, visando o lucro.
No factor investing, nada disso é considerado. Em vez de se debruçar sobre ativos específicos e analisá-los, o factor concentra suas atenções em fatores, discutidos no próximo tópico.
É dessa forma que um modelo é construído, ou seja, um conjunto de fatores. Não são setores econômicos nem fundamentos da companhia em si que importam, mas o atendimento aos fatores escolhidos.
Há dois grandes grupos de fatores. O primeiro deles são os fatores macroeconômicos em que são analisados indicadores como taxa de inflação, taxa de juros internos, PIB e câmbio, por exemplo.
Já o segundo grande grupo são os fatores de estilo, como são conhecidos. Eles são escolhidos de acordo com o modelo montado e podem ser exemplificados pelo valor, momentum, volatilidade e qualidade.
Isso torna o processo de investimento menos sujeito ao risco, pois a intuição é deixada de lado. Para que a ação de uma empresa faça parte ou deixe a carteira, é preciso atender ou não os fatores. Simples assim.
Resumindo: o factor investing concentra seu processo de decisão nos fatores e não em uma determinada companhia.
Como investir na estratégia factor investing?
Até bem pouco tempo atrás, investir nesse tipo de estratégia no mercado brasileiro era inviável, simplesmente porque não havia produtos disponíveis.
Quem desejasse implementar um modelo de factor investing deveria fazê-lo por conta e isso se tornava muito difícil. É preciso muito poder computacional (ou seja, alto investimento em infraestrutura) e conhecimento especializado.
No entanto, desde março de 2021 a gestora DAO Capital disponibiliza ao mercado brasileiro uma alternativa interessante de investimento, usando factor investing.
Isso é possível por meio de um processo bem estruturado de aplicação dessa estratégia. Os métodos sistemáticos que são aplicados estão em conformidade com os mercados financeiros mais desenvolvidos do mundo.
Além disso, a análise utiliza um conjunto de fatores com forte embasamento econômico. Isso é resultado de uma pesquisa ampla e bem fundamentada em finanças aplicadas.
Para completar a atuação da DAO Capital, é posto em prática algoritmos proprietários de grande qualidade. Isso quer dizer que a gestora é a própria pesquisadora e desenvolvedora dos programas computacionais que varrem o mercado.
Tudo isso é ofertado ao investidor por meio de um processo de investimento totalmente auditável e transparente, com uma enorme capacidade de escala.
É dessa forma que o fundo DAO Multifactor FIM estreou no mercado financeiro brasileiro.
DAO MULTIFACTOR FIM
O fundo começou a ser negociado no mercado brasileiro em março de 2021 e utiliza todos os conceitos do factor investing. Seus principais fatores são qualidade, volatilidade, momentum e valor.
Trata-se de um fundo long biased com alocação total em renda variável. Uma de suas pontas opera de modo comprado e aloca 70% de todo o capital nas melhores empresas identificadas pelo modelo.
Já a outra “ponta” opera no lado vendido nas piores empresas que o modelo identifica. Assim, é possível ganhar em ambos os lados. A ponta comprada ganha com o potencial de valorização e o lado vendido na queda de valor.
A estratégia tem dado certo: desde seu lançamento, o DAO Multifactor FIM já acumula um retorno positivo de mais de 23%, frente a queda de 4,40% do Ibovespa e de alta de 7,37% do CDI. Tudo isso em pouco mais de 12 meses.
O resultado na captação do fundo não poderia ser outro: inicialmente com um patrimônio de R$ 11 milhões, o fundo já chega à marca de R$ 60 milhões. Um crescimento de quase 600% em apenas um ano.
Como consequência, o número de cotistas vem aumentando exponencialmente, sobretudo em 2022.
Para investir no DAO Multifactor FIM é muito simples: com investimento inicial de apenas R$ 500,00 e uma taxa de administração de 2% ao ano, o resgate se dá em D+32 após a realização do pedido.
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