O e-commerce de moda Privalia estrearia na Bolsa de Valores no 22 de julho deste ano, mas desistiu do IPO, à espera de um momento menos volátil do mercado. Mas agora engajou Itaú BBA para vender o negócio no Brasil e pede R$ 1 bilhão, segundo reportagem do Valor.
O Itaú BBA tem exclusividade na assessoria e vem detalhando condições atual do negócio a interessados, pelo menos, desde outubro. Magazine Luiza, Mercado Livre, Americanas, Renner e Dafiti foram sondados.
O e-commerce pede R$ 1 bilhão pelo negócio, quase 16 vezes o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês), para uma venda total da plataforma (GMV, da sigla em inglês) de R$ 1,3 bilhão em 2020.
A empresa afirma ser o maior outlet do Brasil. Plataforma de comércio eletrônico focada em flash sales, a Privalia tem um modelo baseado em um ecossistema que conecta marcas renomadas a consumidores engajados, através de descontos e que prioriza a experiência de compra.
“Acreditamos democratizar o acesso a grandes marcas e conseguimos oferecer oportunidades de compra exclusivas”, diz a empresa no seu prospecto preliminar.
Vamos conhecer melhor a empresa?
Privalia: por dentro da história
A Privalia é uma plataforma de comércio eletrônico que se destaca por oferecer descontos exclusivos em produtos das melhores marcas todos os dias. Com uma trajetória de 15 anos de história, a empresa se consolidou como uma referência no segmento de compras online, proporcionando aos consumidores uma experiência única de adquirir produtos de alta qualidade a preços acessíveis.
Fundada em 2006, na Espanha, por Lucas Carné e José Manuel Villanueva, a Privalia surgiu com a proposta inovadora de criar um clube de compras online. A ideia era oferecer aos membros acesso a descontos especiais em produtos de marcas renomadas, com a condição de que essas ofertas fossem exclusivas e limitadas no tempo.
Desde o início, a Privalia adotou uma abordagem única, baseada na oferta diária de promoções. A plataforma tornou-se conhecida por disponibilizar diariamente uma seleção cuidadosa de produtos de marcas cobiçadas, abrangendo moda, acessórios, calçados, artigos para casa e muito mais. Esse modelo de negócio diferenciado atraiu consumidores em busca de oportunidades de compra exclusivas.
Ao longo de sua jornada de 15 anos, a Privalia expandiu suas operações internacionalmente, marcando presença em diversos países da Europa e América Latina. No Brasil, a empresa conquistou uma posição de destaque no mercado de comércio eletrônico, oferecendo aos brasileiros acesso privilegiado a produtos de alta qualidade a preços acessíveis.
A experiência de compra na Privalia é projetada para ser fácil, conveniente e emocionante. Os membros do clube têm a oportunidade de descobrir novas ofertas todos os dias, incentivando uma abordagem frequente à plataforma. O processo de compra é simplificado, proporcionando aos clientes uma maneira eficiente de adquirir produtos de suas marcas favoritas.
Um aspecto notável da Privalia é o foco contínuo na satisfação do cliente. Além dos descontos exclusivos, a empresa busca proporcionar uma experiência de compra positiva, desde a primeira visita até a entrega do produto.
Seu catálogo diversificado abrange desde marcas reconhecidas internacionalmente até aquelas que estão conquistando espaço no cenário da moda e estilo de vida.
Com 15 anos de história, a Privalia representa não apenas uma plataforma de compras, mas uma comunidade de consumidores que compartilham o desejo de aproveitar as melhores ofertas e experiências de compra únicas.
Privalia: Onde tudo começou…
Fundada em Barcelona em 2006, a Privalia começou suas operações no Brasil em 2008, com ofertas no segmento fashion.
A partir de 2015, reforçou os investimentos em infraestrutura logística e equipe operacional, com foco em ganhos de eficiência e melhoria do nível de serviço – como resultado desses esforços, foi reduzido o Customer Lead Time de 37 dias em 2014 para 13 dias em 2020 e a empresa melhorou o NPS de 41 para 66.
Em 2016, a Privalia foi adquirida pela varejista francesa Ventee-Privee (atualmente denominada Veepee) e se tornou uma subsidiária integral, em um movimento que incluiu a operação brasileira.
Em 2018, a companhia inaugurou o centro de distribuição localizado em Extrema, Minas Gerais, que atualmente opera mais de 500 mil SKUs (Stock Keeping Units).
Além do segmento de moda que deu origem à empresa, atualmente a companhia atua em outros nove segmentos: Pets, Calçados, Home & Decor, Kids, Acessórios, Esportes, Vinho & Gastronomia, Beauty & Wellness, e Eletrônicos.
Modelo de negócios
A Privalia acredita ser o maior protagonista do Brasil no modelo flash sale. Por meio de campanhas com duração de 7 a 10 dias, as mais de 1.500 marcas parceiras ganham uma solução de canal de vendas com alta liquidez para promoção de parte de seus estoques – ao mesmo tempo em que mantêm seu posicionamento de marca protegido – enquanto os usuários passam a ter acesso a produtos renomados por preços competitivos.
Diariamente, nos 13 estúdios que a empresa mantém em sua sede, são fotografadas 5 mil referências que serão ofertadas nas campanhas.
“Em suma, buscamos oferecer o que acreditamos ser as melhores marcas com os menores preços. Oportunidades que sejam imperdíveis”, explica a empresa.
A companhia ressalta que o histórico demonstra que este modelo gera resultados vencedores em termos de engajamento, frequência de compra e tráfego orgânico.
As marcas parceiras percebem o valor do modelo de negócios da Privalia: 95% das marcas relevantes permanecem no portfólio por 5 anos, desenvolvendo uma relação de longo prazo com a companhia. Isso possibilita o uso intensivo de big data para que tanto a Privalia quanto as marcas tenham informações detalhadas sobre o comportamento do consumidor.
A companhia conta com uma base de quase 15,2 milhões de membros cadastrados, dos quais 5 milhões foram captados em 2020.
Os clientes ativos realizam, em média, 3,46 milhões de visitas à plataforma por semana e navegam por quase 90 minutos por mês no aplicativo mobile e no site, sendo 88% feito via mobile. No total, são mais de 490 mil visitas diárias.
Avenidas de crescimento da Privalia
A Privalia acredita que há potencial de mercado para continuar crescendo de forma acelerada.
O segmento de varejo off-price, principalmente online, apresenta amplo espaço para expansão, sobretudo quando comparado a mercados mais maduros como os Estados Unidos, analisa a empresa.
Segundo dados da Euromonitor International, a penetração do e-commerce no Brasil ainda é inferior à verificada no mercado americano e, mesmo nos canais offline, em termos comparativos, há poucos players com lojas físicas focadas em modelos de outlet ou off-price.
“Adicionalmente, acreditamos que as plataformas e capacidades de e-commerce de marcas renomadas são, frequentemente, mais desenvolvidas nos Estados Unidos em relação ao Brasil, tornando mais atrativo estabelecer parcerias com plataformas terceiras para vendas outlet ou off-price”, diz a Privalia.
Na visão da companhia há duas grandes oportunidades para explorar: o crescimento do e-commerce (principalmente em canais mobile) e a sub-penetração do varejo off-price no Brasil.
De acordo com a Euromonitor International, o mercado brasileiro de e-commerce movimentou R$ 164 bilhões e cresceu 65,4% em 2020, chegando a 13,9% das vendas totais do varejo.
Em específico, a Privalia acredita que o mercado online de varejo off-price no Brasil representa uma oportunidade única, pois congrega os seguintes pilares: (i) alta demanda de consumidores por marcas renomadas; (ii) frequente excesso de produtos em estoque; (iii) baixa presença de grandes varejistas offline focadas no modelo off-price; (iv) adoção massiva e crescente de smartphones e canais digitais; e (v) limitações geográficas e demográficas para o desenvolvimento do varejo off-price no Brasil.
Para crescer, a estratégia da Privalia consiste em investir em:
- Incremento do investimento em marketing;
- Diversificação de portfólio e entrada em novos segmentos na plataforma;
- Reforçar investimentos em TI e tecnologia proprietária da plataforma;
- Criação de um programa de fidelidade;
- Oferta de serviços financeiros;
- Monetização de tráfego.
Privalia: dados econômico-financeiros
A Privalia registrou lucro de R$ 51 milhões em 2018, lucro de R$ 12 milhões em 2019 e prejuízo de R$ 14 milhões no ano passado.
O Ebitda da empresa caiu de R$ 62 milhões (2018) para R$ 45 milhões e depois subiu para R$ 58 milhões. Já a margem oscilou entre 10,32% (2018), 6,13% (2019) e 6,31% (2020).
A receita líquida da Privalia cresceu de R$ 597 milhões em 2018 para R$ 741 milhões em 2019 e R$ 926 milhões no ano passado.
Vantagens competitivas da Privalia
- Proposta de valor única para marcas e clientes;
- Canal relevante de vendas off-price online para mais de 1.500 marcas;
- Os clientes são os maiores promotores da marca;
- Alto engajamento e permanência da base de clientes;
- Alto NPS (de 66 em 2019);
- Recorrência de compra e engajamento;
- Usabilidade e experiência do usuário;
- Uso de big data e data analytics para constante melhoria da experiência do usuário;
- Ganho de escala e eficiência;
- Liderança executiva de primeira linha, com forte governança corporativa e compromisso com princípios de ESG.
IPO poderia movimentar R$ 1 bilhão
O pedido para IPO foi protocolado em fevereiro deste ano na CVM (Comissão de Valores Mobiliários). A companhia pretendia ser listada no Novo Mercado.
E realizar oferta primária (quando os recursos vão para o caixa da companhia) e secundária (quando os acionistas vendem parte de suas ações).
Os recursos da oferta primária seriam direcionados para a aquisição de ativos da Privalia VA, desenvolvimento da plataforma de e-commerce da empresa; investimento em marketing; reforço do capital de giro da companhia; e potenciais aquisições de negócios (M&A).
Já acionistas vendedores na oferta secundária seriam Privalia Venta Directa S.A. e Privalia Vendita Diretta S.R.
No último dia 12 de julho a empresa divulgou o prospecto com os valores da oferta. A faixa indicativa de preço dos papéis ficou definida entre R$ 16,30 e R$ 18,10.
Assim, levando em conta o ponto médio da faixa, de R$ 17,20, e o total de ações que podem ser emitidas nos lotes inicial, adicional e suplementar, a operação poderia movimentar cerca de R$ 1 bilhão.
Os coordenadores da oferta da Privalia eram BTG Pactual, o J.P. Morgan, o Itaú BBA e o Credit Suisse.
Principais fatores de risco da Privalia
- Problemas nos sistemas de tecnologia da informação ou a incapacidade de acompanhar a velocidade do desenvolvimento da tecnologia poderão impactar adversamente as operações da Privalia.
- No âmbito do Contrato de Transferência de Plataforma celebrado com a acionista controladora, a empresa pode estar sujeita a riscos relacionados ao período de transição e à operação direta da plataforma de ecommerce, o que poderá afetar adversamente os resultados e a situação financeira.
- Falhas no sistema de segurança com relação à proteção de informações confidenciais dos clientes da Privalia, inclusive dados pessoais, e da rede podem vir a prejudicar a reputação e marca e afetar substancialmente os negócios e os resultados das operações.
- Após a conclusão da oferta pública inicial de ações da Privalia, nenhum acionista ou grupo de acionistas deterá mais do que 50% do capital votante, mais uma ação.
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