A equipe de análise do BTG (BPAC11) escreveu que a JHSF (JHSF3) apresentou fortes resultados operacionais, com um sólido desempenho de shoppings, hotéis e restaurantes (já crescendo acima do pré-pandemia), enquanto as vendas de moradias caíram em comparações difíceis.
O banco mantém uma visão positiva sobre o investimento e o rating de compra das ações da JHSF. O preço-alvo é de R$ 11,00.
Vendas de imóveis totalizaram R$ 340 milhões, impulsionadas por vendas no Estates
A JHSF apresentou bons resultados operacionais em todas as unidades de negócios, com os shoppings roubando a cena. No negócio de habitação, a JHSF registrou vendas líquidas de R$ 340 milhões (6% acima das projeções), conforme segue: Estates foi o destaque com R$ 213 milhões em vendas; Village vendeu R$ 98 milhões (-31% a/a); Fazenda Boa Vista vendeu R$ 21 milhões (-79% a/a); e Cidade Jardim registrou R$ 8 milhões em vendas (-79% a/a).
SSS do shopping cresce30% e o SSR sobe 34% em relação aos níveis pré-pandemia
No segmento de shopping centers, a JHSF apresentou ótimos resultados, refletindo novamente o desempenho superior dos varejistas de luxo (as vendas cresceram muito em relação a 2019).
No 4T21, as vendas mesmas lojas (SSS, na sigla em inglês) cresceu 30% a/a e os aluguéis mesmas lojas (SSR) aumentou 34% em relação ao 4T19.
Segundo BTG, os principais impulsionadores do forte desempenho foram o crescimento das vendas (vs. 4T19) de 62% no Shopping Cidade Jardim e 33% no Catarina Fashion Outlet. Enquanto isso, os custos de ocupação ficaram praticamente inalterados em 8,4% ( 0,2 pp vs. 4T19).
