O boom do e-commerce durante a pandemia favoreceu sobremaneira o segmento de FIIs de galpões logísticos. Com shoppings e lojas fechadas, a única solução era recorrer ao mercado eletrônico.
Nesse contexto, o setor experimentou um forte processo de modernização que duraria anos para acontecer em outro cenário.
Então, mesmo em um horizonte de incertezas, os fundos imobiliários de galpões logísticos foram um dos segmentos que menos sofreram com a crise.
No entanto, com a retomada gradual do comércio de rua, muitos se perguntam se os FIIs logísticos seguem sendo promissores.
Para analistas do mercado, esse segmento permanece com alta demanda, dado que a penetração do varejo on-line ainda é baixa, o que indica espaço para um crescimento da demanda por galpões.
Além disso, mudanças no padrão de consumo, observadas durante a pandemia, continuam ganhando força entre os consumidores, que se renderam às facilidades das compras online.
Como consequência, a demanda por galpões logísticos segue crescendo, de modo que aumenta também a necessidade de grandes centros de distribuição próximos a centros urbanos.
Para o gerente da divisão de logística da Colliers Internacional, Rogério Luz, com o início da vacinação da população, diminuição das restrições de circulação, retomada do emprego e melhora da economia, a aposta é que o mercado logístico continue aquecido em 2021.
“Estimamos que a taxa de vacância fique próxima a 15% e a absorção líquida se mantenha no patamar de 2020, sendo impulsionada, principalmente, pelos setores de e-commerce, transporte e varejo”, destaca.
De acordo com a Colliers, a área locada de galpões logísticos chegou a mais de 2,6 milhões m² no ano passado, absorção bruta recorde. O motivo para o bom desempenho foi o crescimento acima de 70% do comércio eletrônico.
Entre os FIIs de galpões logísticos mais negociados no mercado estão:
- XP LOG Fundo Imobiliário (XPLG11)
- CSHG Logística Fundo Imobiliário (HGLG11)
- VINCI LOGÍSTICA Fundo Imobiliário (VILG11)
- Bresco Logística Fundo Imobiliário (BRCO11)
Conhecendo os fundos de galpões logísticos
Estes imóveis são usados como centros de distribuição ou centros de armazenagens de diversos produtos. Ou seja, eles são grandes estruturas que tem como fim receber e liberar estoques dos mais variados produtos.
Empresas que trabalham com e-commerce, por exemplo, e que precisam estocar seus materiais, contratam galpões logísticos para armazenar estes produtos.
Portanto, são imóveis essenciais para uso de grandes e médias empresas, como Magazine Luiza, Pão de Açúcar, Leroy Merlin, entre outros.
Assim, os Fundos Imobiliários de galpões logísticos possuem um ou mais imóveis deste tipo em seu porftólio. Por isso, eles podem ser classificados da seguinte forma:
- FII de galpões logísticos monoativos: têm apenas um galpão sob gestão do fundo. Exemplos: GRLV11 e VTLT11.
- FII de galpões logísticos multiativos: têm mais de um galpão em carteira. Exemplos: XPLG11 e HGLG11.
Importante ressaltar que fundos não lidam com os produtos das empresas, mas somente com os imóveis. Por isso, ocorre de os galpões às vezes serem divididos entre mais de uma empresa.
FIIs e Selic
A alta da Selic de 5,25% para 6,25%, conforme anunciado pelo Copom na quarta-feira (22), não deve ter impacto significativo para os FIIs. Isto porque o mercado já havia precificado nos juros futuros este aumento.
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