A Camil Alimentos (CAML3) reportou seus resultados do primeiro trimestre de 2020, nesta terça-feira (7). Os dados são de março a maio deste ano.
O lucro líquido totalizou R$ 109,5 milhões, um crescimento de 119,8% em relação ao mesmo período de 2019.
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortizção (Ebtida, na sigla em inglês) somou R$ 196,6 milhões, um avanço de 136,9%. Segundo a Camil, houve melhor rentabilidade, com gradual melhora da margem bruta e diluição de custos e despesas.
A margem Ebtida da Camil atingiu 11,4%, aumento de 4,7 pontos percentuais.
A receita líquida atingiu R$ 1,7 bilhão. Ou seja, uma alta de 39,8% no comparativo com o mesmo trimestre de 2019.
Aumento em todas as áreas
O trimestre foi marcos pelo crescimento em volume de todas as categorias, segundo a Camil.
Assim, no Brasil houve aumento de 8,5%, com destaque para grãos (10,1%), açúcar (6,1%) e pescados (7%).
No internacional houve aumento de volume de 59,7%. O maior crescimento foi no Uruguai (82%), seguido do Peru (27,7%) e Chile (16,4%).
Medidas da Camil contra Covid-19
Diante das incertezas econômicas, no início da pandemia, a Camil captou de forma preventiva empréstimos de R$ 1,2 bilhão no trimestre.
“Além das iniciativas operacionais de garantia de suprimentos, a Camil fortaleceu sua liquidez financeira de curto prazo”, diz a empresa.
No cenário internacional, a empresa teve recuperação das exportações do Uruguai frente ao ano anterior e a retomada de crescimento de vendas no Peru. Ou ainda a contínua performance positiva no Chile em volume e rentabilidade.
No dia 9 de junho, a empresa aprovou a distribuição de juros sobre capital próprio aos acionistas.
Tá, e aí?
A forte recuperação do resultado da Camil no 1TRI20 refletiu o crescimento expressivo do volume (20,6% ao ano) e também uma recuperação da margem Ebitda para níveis próximos do histórico da companhia
Na avaliação da Eleven Financial Research, ainda que o volume tenha se beneficiado da quarentena, contribuindo para o consumo de arroz e feijão, a maior rentabilidade se deu pelo repasse de custos com aumento do preço da matéria prima e redução das despesas administrativas.
Houve ainda um efeito cambial positivo na receita de exportações de R$ 91 milhões.
Cara ou barata?
Na visão da Eleven Research, a Camil conseguiu entregar as reduções de SG&A prometidas e retomar seu patamar histórico de rentabilidade.
Assim, a casa de análises mantém a recomendação neutra para a Camil no preço-alvo de R$ 12.
“Passa da a pandemia, o consumo de arroz e feijão deverá voltar à normalidade. Ainda, a nova dinâmica setorial, de competição mais intensa, deverá limitar ganhos significativos de margem bruta nos próximos anos. Quanto a oportunidades de aquisições, acreditamos que elas deverão ocorrer, embora, no momento, não enxergamos alguma aquisição transformacional em termos de receita para a companhia”, diz a Eleven.
