Em novo relatório divulgado nesta terça-feira (22), o BTG Pactual (BPAC11) analisou os resultados da Mitre (MTRE3) no 4TRI21, e de acordo com a instituição financeira, os números estão dentro das projeções. O BTG recomenda a compra de ações ao preço-alvo de R$ 11.
Segundo do relatório, a MTR3 obteve a receita líquida de R$ 170 milhões, número este, com crescimento de 10% frente ao mesmo período do ano anterior. Outro destaque foi o lucro bruto de R$ 57 milhões com o aumento de 7% ao ano, o que garantiu a margem bruta de 33,7%.
Em relação ao Ebitda, o valor do índice ajustado foi de R$ 13 milhões, com queda de 3% ao ano. A Mitre obteve o lucro líquido de R$ 11 milhões (-50% a/a) e o ROE, que é o indicador de eficiência de uma empresa, marcou o percentual de 5%.
BTG Pactual (BPAC11): consumo de caixa acima da projeção
Com o desenvolvimento da construção civil e do mercado imobiliário, a MTRE3 obteve queima de caixa de R$ 123 milhões, o que está acima da projeção de R$ 100 milhões do Banco BTG. De acordo com o relatório, esta diferença de valor representa a expansão e a aquisição de novos terrenos no período.
O caixa líquido da empresa se manteve sólido no valor de R$ 172 milhões, e deste total, 17% simboliza o custo de contabilidade da Mitre.
A companhia também anunciou seus dividendos à R$ 0,10 por ação, valor este, dentro do percentual de 1,7% de dividend yield, índice que representa o retorno que o rendimento traz para o papel. De acordo com a MTRE3, os dividendos serão pagos em 16 de março e as ações ex-dividendos começarão a ser negociadas a partir do dia 8 do próximo mês.
Resultados fracos no 4TRI21
A Mitre obteve um 4TRI21 considerado regular. O ROE fraco e a queima de caixa estão associados a incerteza do mercado imobiliário, onde grandes construtoras precisam alinhar a liquidez de seus produtos com altas taxas de juros e baixo índice de vendas.
Para o BPAC11, o valuation é o maior atrativo em relação ao setor, e de acordo com dados do relatório, a Mitre é negociada a 0,6x p/VP.
Por fim, vale destacar que 17% do patrimônio da companhia é composto por caixa, o que representa descontos em operações.
