A inflação da construção voltou a acelerar em abril, reforçando a preocupação do mercado com o aumento dos custos no setor imobiliário. O SINAPI subiu 0,72% no mês, ante 0,37% em março, enquanto o acumulado em 12 meses atingiu 7,01%, segundo dados do IBGE. O movimento foi impulsionado tanto pelos materiais quanto pela mão de obra, com destaque para esta última como principal foco de pressão.
O custo nacional da construção por metro quadrado avançou para R$ 1.946 em abril, frente aos R$ 1.932 registrados no mês anterior. A leitura ficou entre as mais elevadas para meses de abril desde 2005, desconsiderando os anos mais afetados pela pandemia, o que reforça a persistência da alta dos custos no setor.
Na avaliação de analistas do Banco Bradesco BBI e da Ágora Investimentos, o cenário é negativo principalmente para as construtoras de baixa renda. Essas empresas costumam operar com margens menores e possuem menor capacidade de repassar rapidamente os aumentos de custos para os preços finais dos imóveis.
Inflação da construção pressiona segmento de baixa renda
As empresas voltadas ao mercado econômico tendem a sofrer mais com a inflação da construção porque dependem fortemente do controle de custos para preservar rentabilidade. O avanço da mão de obra preocupa especialmente devido aos reajustes salariais e à pressão operacional nos canteiros.
Por outro lado, incorporadoras de média e alta renda possuem uma proteção parcial graças aos recebíveis indexados ao INCC, mecanismo que ajuda a compensar parte da inflação do setor. Ainda assim, essas companhias também enfrentam desafios relacionados à desaceleração da demanda e aos juros elevados, que reduzem o ritmo das vendas e aumentam a cautela dos compradores.
