A probabilidade de ocorrência de El Niño muito forte disparou entre setembro e novembro, que passou de 48% para 71%. Para o período de outubro a dezembro, a probabilidade também aumentou, de 62% para 81%. De acordo com análise do banco Safra, empresas como Hidrovias do Brasil (HBSA3) e Rumo (RAIL3) podem ser impactadas – para o bem ou para o mal.
De acordo com o Safra, essas revisões reforçam a expectativa de um padrão climático mais severo no último trimestre do ano. Conforme destacado no relatório “Eventos climáticos como um teste estrutural para a infraestrutura logística de grãos do Brasil”, episódios moderados ou fortes de El Niño historicamente provocaram reduções significativas nos níveis dos rios da região Norte, diminuindo sua profundidade em mais de 17%. Nos eventos classificados como muito fortes, a redução ultrapassou 30%.
“Enquanto isso, os indicadores hidrológicos atuais estão ligeiramente mais fracos do que os observados no ano passado, mas permanecem, de forma geral, alinhados aos níveis históricos”, diz o relatório.
Profundidade de rios
De acordo com o relatório, na região Norte do país, as medições de profundidade alcançaram 6,29 metros no rio Tapajós, em Itaituba (estável na comparação anual e em linha com a média histórica), 6,71 metros no rio Tapajós, em Santarém (2% abaixo do ano passado e também próximo da média histórica) e 7,17 metros no rio Amazonas (1% abaixo do registrado no ano anterior e 3% inferior à média histórica).
“Diante desse cenário, mantemos nossa recomendação neutra para Hidrovias. Embora o aumento do risco hidrológico e a possibilidade de interrupções prolongadas causadas pelo clima limitem o potencial de valorização no curto prazo, entendemos que a atualização das projeções climáticas é bastante favorável para a Rumo”, diz o Safra.
Isso porque, historicamente, períodos de restrições nos corredores logísticos da região Norte levam ao redirecionamento das exportações de grãos para os portos do chamado Arco Sul, especialmente o Porto de Santos (SP), no Sudeste.
Caso as previsões para o El Niño se confirmem, o banco aponta que a Rumo poderá capturar crescimento adicional de volumes transportados e ganhos de precificação no quarto trimestre, uma vez que o redirecionamento das cargas tende a elevar a demanda por sua malha ferroviária em um ambiente de maior restrição de capacidade nas rotas alternativas.
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