O aumento de custos dos insumos e matérias-primas no quarto trimestre de 2021 impactou o lucro de empresas brasileiras com ações negociadas em bolsa de valores. A alta alcançou 24,6% em relação ao mesmo período de 2020, de acordo com levantamento com 313 companhias de capital aberto realizado pelo Valor Data e publicado pelo jornal Valor Econômico.
De acordo com o estudo, essas empresas somaram R$ 559 bilhões. Como o faturamento não acompanhou o ritmo, subindo 23,9% no mesmo período, chegando a R$ 761,7 bilhões, o lucro líquido acumulado por essas empresas caiu 10%.
Um dos exemplos foi a M. Dias Branco (MDIA3), dona das marcas Adria, Vitarella e Piraquê. O preço do trigo, seu principal insumo, já vinha em alta com a retomada na demanda e disparou com a invasão de Rússia pela Ucrânia. Outras empresas dependentes da compra de insumos agrícolas, como a BRF (BRFS3), também foram afetadas por elevação dos custos.
Cautela no curto e médio prazo
Os números mostram balanços com bom nível de resistência, especialmente se observados ainda dentro do contexto de restrições pela pandemia de covid-19, que só foram levantadas definitivamente no começo de 2022. As mensagens de executivos e analistas, contudo, são de cautela por causa de dois fatores que tornam nebulosas as perspectivas para 2022:
- a deterioração do cenário macroeconômico brasileiro, com inflação e juros em alta e previsão de baixo crescimento;
- a guerra na Ucrânia, ainda sem previsão de encerramento, que mantém pressionados os custos dos insumos.
Ricardo Peretti, da Santander Corretora, aponta que empresas compradoras de commodities, como construtoras e fabricantes de bens de capital, enfrentam o mesmo problema. Os frigoríficos, no entanto, conseguiram compensar com as exportações no 4º trimestre, o que levou a faturamento maior, apesar da recente valorização do real.
Já as produtoras de commodities, que exportam ou vendem a preços dolarizados no mercado interno, se beneficiaram da valorização do minério de ferro, metais e petróleo. Com isso, Petrobras (PETR4), Vale (VALE3), CBA (CBAV3) e Gerdau (GGBR4) aproveitaram para fortalecer o caixa.
Por outro lado, varejo e construção tiveram resultados fracos e se ressentem da queda na renda da população, preocupação que permanece. Para analistas, a desvalorização do dólar é outro ponto de atenção, pois pode afetar empresas com receitas atreladas à moeda dos Estados Unidos.
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