O mercado financeiro, por meio do Boletim Focus do Banco Central (BC), revisou novamente as projeções para a taxa básica de juros, a Selic, nos próximos dois anos. As estimativas foram divulgadas nesta segunda-feira (2).
Pela terceira semana consecutiva, os economistas consultados pelo BC elevaram a expectativa para a Selic em 2025, de 12,25% para 12,63% ao ano. Para ilustrar a escalada dessas projeções, há quatro semanas, a previsão estava em 11,50%.
O movimento de alta também atingiu as expectativas para 2026, com a projeção da Selic subindo 0,50 pontos-base, de 10% para 10,50%.
As revisões ocorreram em meio a uma semana turbulenta para a economia brasileira. Na semana passada, o governo federal detalhou um pacote de corte de gastos de R$ 70 bilhões, mas o mercado reagiu de forma negativa, especialmente devido ao anúncio paralelo de isenção do Imposto de Renda (IR) para quem ganha até R$ 5 mil.
A avaliação predominante é de que o governo enfrentará dificuldades para implementar os cortes de gastos de maneira eficaz, especialmente diante de uma medida que pode ampliar o déficit fiscal.
Para 2024, o Boletim Focus manteve a expectativa da Selic em 11,75%. Atualmente, a taxa básica está em 11,25%, e o mercado espera que o Comitê de Política Monetária (Copom), em sua última reunião do ano marcada para os dias 10 e 11 de dezembro, eleve os juros em 0,50 pontos-base.
Boletim Focus: IPCA segue em trajetória de alta
A principal razão para a revisão das projeções da Selic é a pressão inflacionária, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).
Para 2024, o mercado elevou a projeção do IPCA de 4,63% para 4,71%. Apesar desse aumento, a estimativa ainda está ligeiramente abaixo do IPCA-15 de novembro, que indicou uma inflação acumulada de 4,77% nos últimos 12 meses, conforme divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
As previsões para os anos seguintes também foram ajustadas para cima: o IPCA projetado para 2025 subiu para 4,40%, enquanto a estimativa para 2026 avançou para 3,81%.
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PIB e dólar
A previsão para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2024 aumentou para 3,22%, ante os 3,17% estimados na semana anterior.
Para 2025, 2026 e 2027, no entanto, as projeções permaneceram estáveis, com expectativas de expansão de 1,95%, 2% e 2%, respectivamente.
Quanto ao dólar, o mercado mantém a previsão de R$ 5,70 para o final deste ano, sem alteração em relação à semana passada.
Para 2025, a estimativa do câmbio subiu de R$ 5,55 para R$ 5,60, enquanto para 2026, a projeção avançou de R$ 5,50 para R$ 5,60.
Confira abaixo os números do Boletim Focus desta segunda-feira (2):
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