Um indicador muito utilizado pelo mercado para avaliar o nível de endividamento de uma empresa é a Dívida Líquida/Ebitda.
Ele mostra o quanto uma empresa está alavancada. Em outras palavras, mostra quantos anos a empresa levaria para pagar a sua dívida líquida usando sua geração de caixa.
O cálculo considera que a dívida e a geração de caixa se mantenham constantes.
Indicador é muito utilizado
O indicador dívida líquida/Ebitda aparece com frequência nos releases de resultados trimestrais das empresas. Ele é acompanhado de perto por analistas e investidores.
As companhias gostam de destacar quando a relação de dívida líquida/Ebitda cai, pois isso mostra que o nível de endividamento está mais saudável.
No geral, quando este indicador está em um nível de até 2 vezes, é considerado positivo.
Neste caso, significa que a empresa levaria dois anos para pagar a sua dívida líquida utilizando o caixa gerado pelas suas operações.
Já uma alavancagem muito grande indica que a empresa está em uma situação difícil. Diante disso, os investidores ficam mais preocupados e podem penalizar a ação.
Neste cenário, a dívida ficou grande demais em relação à capacidade de pagamento da empresa.
O que é Ebitda?
Em primeiro lugar, antes de falar de Dívida líquida/Ebitda, é importante explicar o que significa Ebitda. Em inglês, esta sigla representa earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization.
Ou seja, lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
Em outras palavras, o Ebitda simboliza a geração operacional de caixa da empresa.
É o quanto a empresa gera de dinheiro apenas com as suas atividades operacionais, excluindo os efeitos financeiros e de impostos.
Já a dívida líquida representa todo o volume de empréstimos e financiamentos menos o caixa e equivalentes de caixa da empresa.
Outro indicador que utiliza a dívida líquida em sua fórmula é o EV/Ebit.
Para entender
Agora imagine que uma empresa tem uma dívida líquida de R$ 100 milhões. Ao mesmo tempo, ela consegue gerar todo ano R$ 50 milhões de Ebtida.
Isso significa que esta companhia consegue pagar toda a sua dívida com dois anos de operação. Ou seja, a dívida líquida/Ebitda é de duas vezes.
Dentro destes parâmetros, esta empresa estaria financeiramente saudável.
Já uma dívida de R$ 200 milhões diante da mesma geração de caixa seria muito alta. Neste cenário, a dívida líquida/Ebitda seria de 4 vezes.
