A temporada de balanços do segundo trimestre de 2022 (2TRI22) encerrou com lucro menor e receita maior para boa parte das empresas listadas na B3, a bolsa brasileira.
Com esse panorama, o investidor se debruça sobre os números reportados, para encontrar bons fundamentos e se reposicionar, sem tirar, contudo, os olhos do noticiário, principalmente porque a corrida eleitoral vai se intensificando, com mais pressão à frente.
Do lado corporativo, das 321 empresas participantes do mercado acionário via B3, 44,5% reportaram lucro menor. Esse volume corresponde a 143 empresas. Na prática, foram registrados R$ 36,9 bilhões em lucro no período frente os R$ 66,4 bilhões do segundo trimestre de 2021.
O levantamento não leva em conta, porém, o balanço de Petrobras, Vale, Braskem e Suzano, visto que estas companhias reportaram lucros muito superiores, e isso poderia causar disformidade no cômputo geral.
Temporada de balanços do 2TRI22
Se os lucros foram decepcionantes em certa medida, as receitas operacionais superaram a expectativa de analistas.
Acontece que 24,2% das empresas listadas reportaram receita líquida superior frente a igual período do ano anterior. Esse montante corresponde a 78 companhias cujo volume total alcançou R$ 782,5 bilhões no segundo trimestre de 2022.
Esse panorama de negócios fez o Índice Ibovespa cair 17,9% no período. Lá fora, o S&P 500 chegou a perder para a B3, com baixa de 16,5% no segundo trimestre de 2022.
Entretanto, vale lembrar que o ambiente macroeconômico foi volátil por conta de guerra no Leste Europeu, oscilação no preço das commodities, em especial o petróleo, cujo barril está cotado abaixo dos US$ 100, e a crise de energia esperada pela Europa.
Além destes componentes, a inflação nos EUA e Europa, bem como no Brasil, acabou afetando fortemente o bolso do consumidor, e tudo isso em um período pós-pandemia, ou seja, quando o mercado se preparava para voltar a fazer grandes negócios, a pressão do custo de vida incidiu sobre as principais economias do mundo.
Em linha com a EQI Research
De acordo com Luís Fernando Moran, sócio da EQI Investimentos e Head da EQI Research, o trimestre encerrado veio bem em linha com o que esperava a casa. “Foi como a gente imaginava, ou seja, mais receita e menos lucro”, disse.
Conforme a expectativa, elencou, a receita até cresceu por conta da inflação, visto que ela acabou inflando o indicador, só que os custos foram juntos e muita gente teve dificuldade em repassar o preço.
“Este foi um trimestre com margem diminuindo e lucro caindo. Dentre as companhias que performaram bem no período, pode-se citar as ligadas a petróleo, embora não se possa garantir que isso continue nos trimestres à frente, mas para o 2TRI22 isso foi muito bom”, ressaltou.
Entretanto, diferentemente de petróleo, o segmento de mineração, que também é uma commodity, acabou caindo porque os preços recuaram.
Terceiro trimestre 2022 e eleições
O terceiro trimestre de 2022, que inicia no final de setembro e início de outubro, terá um desafio a mais pela frente. Isso porque em 2 de outubro de 2022 os brasileiros devem sair de casa para eleger deputados, senadores, governadores e o presidente da República.
É comum no Brasil em períodos de eleição que o empresariado suspenda movimentações corporativas como fusões e aquisições, contratações e até compra de maquinários. Isso porque o pleito eleitoral costuma provocar instabilidade.
Uma semana atrás o sócio sênior e presidente do conselho de administração do BTG Pactual (BPAC11), André Esteves, disse que a sociedade brasileira é muito mais de centro do que de qualquer outro viés político.
Para ele, quem quer que seja o vencedor das eleições presidenciais, não vai haver nenhuma loucura na economia.
A fala do executivo traz algum alívio ao mercado de capitais e financeiro, e joga um pouco de luz sobre o tema, visto que o assunto “política” tem virado tabu nos círculos sociais por conta de alguma polarização vista até bem pouco tempo.
Esteves enfatizou, ainda, que embora a Selic esteja momentaneamente em 13,75%, o Brasil mudou de patamar e conquistou uma taxa de juros de equilíbrio de um dígito. Na visão dele, isso é o principal fator que possibilita novos investimentos.
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