A Smart Fit (SMFT3) entregou um 2º trimestre de 2026 positivo na leitura do Safra, com receita dentro do esperado e melhora relevante de rentabilidade. Foi o melhor desempenho entre as varejistas de consumo discricionário acompanhadas pelo banco no período.
A linha de receita subiu 22% na comparação anual e ficou 0,5% abaixo da estimativa da casa, que já partia de uma projeção otimista.
“A receita reafirma a força de seu fluxo de receitas, apoiada por precificação eficaz, sólida retenção de clientes e uma estratégia de expansão sustentada”, escreveram Vitor Pini, Renan Sartorio e Tales Granello, do Safra.
A margem bruta avançou 110 pontos-base, movimento puxado pelo crescimento de 80% no lucro bruto da linha “outros”, que abriga o TotalPass. A margem Ebitda ganhou 50 pontos-base, reflexo da alavancagem operacional que a companhia vem capturando.
“As lojas maduras seguiram apresentando forte rentabilidade, enquanto a maturação das unidades mais novas deve permanecer um vetor relevante de expansão de margem à frente”, apontaram os analistas.
Múltiplo de 11,9 vezes o lucro
O Safra manteve a recomendação outperform, equivalente a desempenho acima da média do mercado. A ação negocia a 11,9 vezes o lucro projetado para 2026.
“Vemos o papel em um valuation atrativo, considerando o crescimento anual composto de lucros de 17% esperado entre 2025 e 2028”, concluíram Pini, Sartorio e Granello.
