A Simpar (SIMH3) reportou lucro líquido de R$ 76,9 milhões no primeiro trimestre de 2023 (1TRI23), queda de 76,6% frente os R$ 328,5 milhões do primeiro trimestre de 2022.
O lucro líquido dos controladores caiu 96,8% no período, para R$ 6,2 milhões contra os R$ 191,7 milhões do primeiro trimestre de 2022.
Já a raceita líquida subiu 64,2% no período ao alcançar R$ 7,4 bilhões frente os R$ 4,5 bilhões do primeiro trimestre de 2022.
O Ebitda, por sua vez, subiu 29,8% no período ao alcançar R$ 1,9 milhão contra o R$ 1,5 milhão do primeiro trimestre de 2022.
Simpar (SIMH3): 1TRI23
A companhia destaca, no balanço, que no 4T22 houve uma revisão da provisão do custo de encerramento do aterro sanitário da Ciclus (Asset Retirement Obligations – ARO), no valor de R$ 72,9 milhões (R$ 48,1 milhões líquido de impostos).
Também traz que os custos futuros de encerramento do aterro sanitário se referem à obrigação para remediação e monitoramento ambiental por um período de 25 anos após encerramento do aterro sanitário, sendo objeto de revisão contínua, à luz de fatos e circunstâncias relevantes (internas e externas), podendo incrementar ou reduzir o valor registrado no balanço patrimonial.
“Tendo em vista uma maior estimativa de disponibilidade de biogás ao longo dos anos após investimentos para melhorar e ampliar sua captação, o fluxo de receita futuro foi revisado, o que possibilitou desconsiderar o custo de tratamento de chorume da provisão do ARO (maiores detalhes na nota 27 das Demonstrações Financeiras de 2022 da SIMPAR.)”, destacou.
Balanço
O relatório aponta que o Grupo SIMPAR segue com a estrutura de capital sólida, com o perfil de Dívida Líquida alongado e posição de caixa reforçada, em linha com a estratégia para períodos de intensa volatilidade macroeconômica e política.
A SIMPAR e a Movida iniciaram no 4TRI22 uma série de iniciativas para gestão de passivos, que foi continuada no 1TRI23, com o objetivo de reduzir o custo da dívida e o custo de carrego do caixa, otimizando o uso dos recursos, dentre as quais:
- SIMPAR recomprou Bonds de própria emissão no 1T23, com valor de face de ~ R$315 mm (~US$61 mm);
- SIMPAR realizou liquidação antecipada de dívidas locais no 1T23 no valor R$291 milhões e vencimento em 2023 e 2024;
- Movida recomprou de Bonds de própria emissão, com valor de face de ~R$503 mm (~US$97 mm);
- Movida realizou liquidação antecipada de dívidas locais no 1T23 no valor R$1,7 bi e vencimentos em 2023/2024/2025; e
- CS Brasil realizou liquidação antecipada de dívidas locais no 1T23 no valor de R$23 mm e vencimento 2024.
Análise da EQI Research
A JSL e a VAMO realizaram uma transação entre partes relacionadas de caminhões seminovos no valor de R$ 124 milhões, e teve a aprovação dos membros independentes da SIMH. Os ativos eram caminhões com menos de 1 ano de uso ou que ainda não haviam sido implementados, e tiveram margem abaixo pela baixa depreciação desses ativos.
“A transação pode indicar um cenário potencialmente ruim para VAMO, que está desmobilizando os seminovos no mercado de atacado, onde as margens são significativamente piores que no varejo, mesmo com o baixo volume de carros vendidos em relação a frota total”.
Bolsa
A ação SIMH3 encerrou o dia 3 de maio de 2023 cotada em R$ 7,64.
A EQI Research tem recomendação de compra para o papel, com preço-alvo de R$ 16,25.
“A companhia é uma sociedade de gestão de participações societárias (holding) que opera em vários segmentos no setor de transporte e logística com mais de seis décadas de experiência. Seu portfólio de empresas inclui a Movida (MOVI3), Vamos (VAMO3), CS Brasil (locação de veículos), JSL (logística rodoviária; JSLG3), AUTOMOB (concessionária de veículos), CS Infra (infraestrutura) e Banco BBC (banco digital)”, explicou a Research.
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