As ações da PetroReconcavo (RECV3) sobe quase 7% no pregão desta segunda-feira (10) e lideram as elevações no Ibovespa. Essa alta se dá após a divulgação do balanço da companhia, realizado na semana passada. Além de outras notícias, como distribuição de juros sobre capital próprio (JCP) aos acionistas.
Em relatório, o banco BTG Pactual (BPAC11), considerou que a petroleira deve manter uma estratégia mais conservadora no restante do ano, priorizando estabilidade da produção e controle de investimentos em vez de acelerar a perfuração de novos poços. A avaliação consta de relatório do BTG Pactual após a teleconferência de resultados do segundo trimestre da companhia.
Para o banco, a postura da empresa reforça uma visão de médio e longo prazo, com foco em aumentar os fatores de recuperação dos campos e sustentar a produção ao longo do tempo. No entanto, a ausência de catalisadores relevantes no curto prazo levou o BTG a manter a recomendação Neutra para as ações da PetroReconcavo.
Durante a teleconferência, os principais questionamentos dos investidores estiveram concentrados na trajetória da produção, no ritmo de perfuração e na alocação de capital. A produção mais fraca continua sendo um dos principais pontos de atenção para o mercado.
Segundo o BTG, a administração reiterou que não pretende alterar a estratégia adotada para o restante do ano. Em vez de acelerar a atividade de perfuração, a PetroReconcavo deve manter investimentos mais baixos e concentrar esforços em iniciativas destinadas a melhorar a recuperação dos campos existentes.
Empresa prioriza recuperação dos campos
Entre as principais frentes operacionais estão projetos de injeção de água, repressurização e recuperação secundária de petróleo. A companhia já possui iniciativas desse tipo em desenvolvimento em sete de seus dez campos mais relevantes.
A estratégia busca aumentar gradualmente o fator de recuperação das reservas e dar maior estabilidade à produção. Na avaliação do BTG, isso mostra que a PetroReconcavo está adotando uma abordagem voltada menos para ganhos imediatos e mais para a geração de valor ao longo dos próximos anos.
A opção também ajuda a explicar o ritmo mais contido de perfuração. Com a produção abaixo das expectativas de curto prazo, uma aceleração dos investimentos poderia aumentar o desembolso de capital sem necessariamente produzir retornos imediatos.
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Capex deve permanecer estável
No campo financeiro, a PetroReconcavo indicou que os investimentos previstos para o terceiro e o quarto trimestres de 2026 devem permanecer próximos aos níveis registrados no primeiro trimestre.
Para 2027, a companhia espera manter um perfil de investimentos semelhante ao observado em 2026. A indicação reforça a perspectiva de continuidade da estratégia atual, sem uma expansão significativa do ritmo de capital empregado no curto prazo.
A posição financeira da empresa, por outro lado, permanece confortável. Segundo o BTG, a alavancagem continua abaixo da meta de 1,5 vez a dívida líquida sobre Ebitda estabelecida pela companhia.
