O mercado de locação de veículos voltou a enfrentar pressão sobre os preços dos carros seminovos em agosto. Levantamento do Bradesco BBI mostra que os valores anunciados caíram 0,9% na Localiza e 1,2% na Movida em relação a julho. Apesar de os recuos terem sido menores que os registrados no mês anterior, a tendência média dos preços continuou piorando.
Na Localiza, a média móvel de três meses apontou queda de 0,9% ao mês, o pior resultado de 2026. Na Movida, o recuo chegou a 1,9% ao mês. Para o Bradesco BBI, o cenário indica que as despesas de depreciação das empresas de locação de veículos devem permanecer pressionadas no curto prazo.
Veículos mais caros sofrem maior pressão
A principal pressão está concentrada nos veículos de maior valor, especialmente modelos médios, SUVs e carros acima de R$ 120 mil. Na Localiza (RENT3), os preços anunciados recuaram 0,7% nos veículos de entrada, 1,1% nos modelos médios e 2,1% nos veículos de luxo.
Na Movida (MOVI3), a queda foi de 0,8% nos veículos de entrada, 2% nos médios e 1,4% nos comerciais leves.
Segundo o banco, esses segmentos estão mais expostos ao aumento da concorrência no mercado automotivo, especialmente com o avanço das montadoras chinesas.
A mudança também aparece no perfil dos veículos anunciados pelas locadoras. Na Localiza, a participação dos modelos médios aumentou 6,2 pontos percentuais, para 45% do total. Já os veículos de entrada perderam 6,5 pontos, passando a representar 40% dos anúncios.
Na Movida, os modelos médios avançaram 6,5 pontos percentuais, para 43% do mix, enquanto os veículos de entrada recuaram 5,3 pontos, para 48%.
Pressão sobre a depreciação
Para o Bradesco BBI, o aumento da participação de veículos médios e de maior valor pode pesar sobre os resultados das empresas no curto prazo, uma vez que esses carros apresentam maior depreciação.
Ao mesmo tempo, a venda desses veículos pode ajudar a melhorar a composição das frotas no futuro, reduzindo a exposição das locadoras a modelos com maior perda de valor.
O banco ressalta que os dados representam preços anunciados nos sites das locadoras, e não necessariamente os valores efetivamente obtidos nas transações. O levantamento também não considera possíveis benefícios de uma maior participação das vendas no varejo.
Em relação à tabela Fipe, o prêmio médio dos veículos anunciados pela Localiza permaneceu em 3,2%. Na Movida, porém, o indicador recuou 0,69 ponto percentual, para um desconto de 0,7% em relação à referência.
Ações seguem atrativas, apesar dos seminovos
Mesmo com a deterioração do mercado de seminovos, o Bradesco BBI mantém uma visão positiva para Localiza e Movida. A avaliação, porém, não depende de uma recuperação dos preços dos veículos usados, mas principalmente do valuation das companhias.
A Localiza negocia a 7,3 vezes o lucro projetado para 2027, um desconto de 57% em relação à média dos últimos três anos. A Movida, por sua vez, está avaliada em 3,2 vezes o lucro projetado, com desconto de 59% sobre a média histórica.
Entre as empresas do setor de locação de veículos, a Vamos (VAMO3) continua sendo a preferência do Bradesco BBI.
Com dois meses seguidos de ajustes mais fortes nos preços dos seminovos, cenário macroeconômico desafiador e aumento da competição no mercado automotivo, o banco não espera uma queda das despesas de depreciação no curto prazo. A avaliação, no entanto, é que esse cenário já esteja incorporado às estimativas para as empresas.
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