O banco BTG Pactual (BPAC11) avaliou que Klabin (KLBN11) apresentou resultados sólidos no 3TRI22, com EBITDA de R$ 2,3 bilhões – um aumento de 25% frente o 3TRI21 – impulsionado principalmente pelos maiores preços de celulose (+9%), superando a estimativa BTG em 4%. E, com isso, reitera a recomendação de compra.
“Os números reportados foram acima das nossas estimativas em grande parte explicada por preços realizados mais fortes do que estávamos para celulose e papelão. Por outro lado, os custos continuam subindo para toda a empresa, e ainda mais na unidade de celulose, que viu seu custo caixa/tonelada saltar 11% t/t, já que a participação de madeira de terceiros continua aumentando junto com a construção de Puma II”, pontuou o relatório do banco.
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As obras de construção do projeto Puma II estão avançando bem, dentro do cronograma de entrada em operação durante o 2TRI23, na avaliação do BTG. Apesar do resultado sólido, os investidores provavelmente continuarão focando na dinâmica de precificação de celulose e papel no curto prazo daqui para frente.
“Continuamos acreditando que as revisões positivas de lucros para 2022/23 são garantidas para as empresas de Papel & Celulose nos próximos meses devido aos preços mais altos das commodities”, diz outro trecho do relatório.
Klabin (KLBN11): BTG avalia que colapso em preços da celulose ficaram para trás
As expectativas do mercado de um colapso nos preços da celulose no 4TRI22 estão agora para trás, e o banco reitera a tese acima do consenso de que os preços da celulose voltarão para a média US$ 700/t em 2023 – o consenso permanece na faixa de US$ 600-650/t.
O BTG conclui o relatório informando que observa uma perspectiva de curto prazo favorável para todas as unidades de negócios da Klabin e considera a ação subvalorizada nos níveis atuais, negociando a 5,5x EV/EBTIDA 23.
Klabin (KLBN11) registra lucro líquido de R$ 2,053 bilhões no 3TRI22
A Klabin (KLBN11) registrou lucro líquido de R$ 2,053 bilhões no 3TRI22, resultado que é 111% maior do que obtido no 3TRI21, quando fora reportado lucro líquido de R$ 1,215 bilhão. Os dados foram divulgados nesta quarta-feira (26).
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A receita líquida da empresa atingiu no trimestre, R$ 5,488 bilhões ante R$ 4,358 bilhões do 3TRI21, o que representa uma alta de 9% na comparação trimestral.
Já o ebitda ajustado atingiu R$ 2,311 bilhões no 3TRI22. No mesmo período do ano passado, o ebitda ajustado havia alcançado R$ 1,928 bilhão, o que significa que houve uma elevação de 16%.
Principais números do balanço do 3TRI22
Lucro líquido
- Lucro líquido 3TRI22: R$ 2,053 bilhões
- Lucro líquido 3TRI21: R$ 1,215 bilhão
Ebitda ajustado
- Ebitda 3TRI22: R$ 2,311 bilhões
- Ebitda 3TRI21: R$ 1,928 bilhão
Receita líquida
- Receita 3TRI22: R$ 5,488 bilhões
- Receita 3TRI21: R$ 4,358 bilhões
Vendas internas são impulsionadas por retomada de consumo
A Klabin (KLBN11) informou que as vendas as vendas no mercado doméstico foram impulsionadas pela retomada no consumo de papelão ondulado. Enquanto isso, no mercado externo, o período foi marcado pela acomodação da demanda e manutenção de estoques mais elevados, além da maior pressão de custos dos produtores do hemisfério norte, principalmente relacionados à matriz energética e logística na Europa.
Neste contexto, os preços para exportação apresentaram leve redução, mas ainda permaneceram em patamar elevado no período. O preço médio de kraftliner, alcançou US$ 961 por tonelada na média do 3TRI22, tendo uma redução de 4% em relação ao trimestre anterior e 9% superior à média do 3TRI21, conforme explicou a empresa.
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