As ações do Itaú Unibanco (ITUB4) e da holding Itaúsa (ITSA4) avançam na tarde desta sexta-feira (28), embaladas pelo anúncio de R$ 23,4 bilhões em dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) feito pelo banco. Às 14h, ITUB4 subia 2,28%, a R$ 41,64, enquanto ITSA4 avançava 2,66%, a R$ 12,35, segundo dados do Google Finance.
O movimento reflete a repercussão do robusto pacote de remuneração e do cancelamento de ações em tesouraria, medida que tende a elevar o valor por ação e reforça a política de retorno ao acionista.
Dividendos extraordinários vieram antes do esperado
O conselho do Itaú aprovou:
- R$ 20 bilhões em dividendos extraordinários, com pagamento em 19 de dezembro;
- R$ 3,4 bilhões em JCP, pagos até 30 de abril de 2026;
- Cancelamento de 78,9 milhões de ações preferenciais, equivalentes a R$ 3 bilhões.
O montante complementa os valores já declarados ao longo de 2025. Segundo analistas, a antecipação do dividendo extraordinário — que tradicionalmente é anunciado no fim do ano, junto ao balanço do 4TRI — ocorreu para antecipar eventuais mudanças na tributação de dividendos em 2026.
O Goldman Sachs calculou que o retorno de capital anual do Itaú pode chegar a R$ 36 bilhões, com payout próximo de 79% e dividend yield estimado em 8,2%.
Reação do mercado: alívio e otimismo com o capital management
Para o BTG Pactual (BPAC11), o anúncio reforça a tese de que o banco encontra-se em posição confortável para devolver capital, mesmo após o forte crescimento de lucro observado em 2025.
O relatório destaca que o retorno total — incluindo dividendos já declarados no ano — deve alcançar R$ 35,9 bilhões, alinhado às expectativas. O payout estimado de 79% e a manutenção de nível de capital CET1 acima do mínimo interno reforçam a visão de solidez.
“O resultado vem em linha com a política do banco, que não tem intenção de carregar excesso de capital. O pagamento expressivo demonstra disciplina e confiança nas projeções de médio prazo”, diz o BTG.
O banco também ressalta que o cancelamento das ações compradas em recompra é positivo: reduz diluição, melhora o lucro por ação e reforça o foco em eficiência de capital.
Itaúsa (ITSA4) acompanha o movimento com força
A holding, cujo principal ativo é justamente a fatia no Itaú, acompanha o rali deste pregão. Com alta de 2,66%, ITSA4 reage ao efeito direto dos dividendos do Itaú sobre seu fluxo de caixa.
Para investidores que buscam renda recorrente, a holding tende a se beneficiar proporcionalmente do dividendo extraordinário — algo historicamente bem-visto pelo mercado.
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Anúncio sucede trimestre forte e sinaliza virada operacional
O banco divulgou recentemente um lucro recorrente gerencial de R$ 11,9 bilhões no 3TRI25, alta de 11% ano a ano. Analistas enxergam um ciclo de melhora acelerada na eficiência, impulsionado por:
- migração completa para a nuvem;
- desativação de sistemas legados;
- avanço em analytics e personalização;
- expectativa de melhora de até 10 p.p. no índice custo/receita do varejo nos próximos anos.
Esse pano de fundo operacional contribui para a leitura positiva do anúncio desta semana.
