O IRB Brasil RE (IRBR3) encerrou 2025 com lucro líquido de R$ 505 milhões, alta de 35% em relação ao ano anterior, consolidando um ciclo de recuperação operacional e financeira. Apenas no quarto trimestre, o lucro somou R$ 143 milhões, avanço de 45% frente ao trimestre anterior e de 28% na comparação anual, resultado considerado em linha com as expectativas do mercado.
Segundo avaliação do relatório do BTG Pactual (BPAC11), o desempenho do período refletiu maior disciplina na seleção de riscos e impacto positivo da redução dos custos de retrocessão sobre a receita. O índice de sinistralidade caiu para 52% no quarto trimestre, com melhora disseminada entre os segmentos, especialmente nas carteiras de Patrimonial, Agro e Riscos Especiais. Com isso, o índice combinado recuou para 94,3% no trimestre, abaixo dos 102,5% registrados no terceiro trimestre e alinhado à meta sustentável da companhia, próxima de 95%. No acumulado do ano, o índice combinado ficou em 96,9%.
No campo regulatório, o IRB encerrou o ano com índice de solvência de 268%, equivalente a um excedente de capital de aproximadamente R$ 1,65 bilhão. A cobertura das reservas técnicas também avançou, reforçando a solidez do balanço.
Com a eliminação integral dos prejuízos acumulados ao longo de 2025, a companhia anunciou que submeterá aos acionistas, em assembleia marcada para 31 de março de 2026, proposta de distribuição de dividendos. Considerando a distribuição do mínimo estatutário de 25% do lucro, a estimativa é de um dividend yield anualizado próximo de 3%, com potencial de alta caso o payout seja ampliado.
Perspectivas
Na avaliação do BTG, a administração considera que ficou para trás o período mais crítico da reestruturação do IRB e agora entra em uma fase voltada à criação de valor. A combinação de juros ainda elevados no Brasil, menor pressão financeira e carteira de riscos mais equilibrada sustenta a expectativa de mais um ano de rentabilidade sólida em 2026.
No mercado, a leitura predominante é de que a IRB avança para um modelo mais sustentável, com foco em eficiência, disciplina técnica e geração recorrente de caixa, reforçando sua posição como principal plataforma de resseguros no Brasil e na América Latina.
