Os investidores estrangeiros estão jogando lenha na explosão de alta do Ibovespa em 2026. O índice já saltou 13,5% neste ano e a entrada de capital de fora já supera toda a vista em 2025. Com isso, um analista ressalta que, apesar da valorização, ela não é resultado de uma melhora “fundamentalista” nas empresas.
“Ainda que desde a última quinta-feira (29) o Ibovespa esteja ensaiado um início de realização de lucros, esse movimento ainda não parece refletir um desmonte nas posições de estrangeiros após o enorme fluxo ingressante em janeiro”, explica o analista da Ágora Investimentos, Ricardo França.
Ele ressalta que, desta forma, as posições vendidas continuam estáveis, uma vez que parece haver baixa convicção entre os investidores para abrir posições contrárias à este fluxo,
Em uma análise sobre sua carteira recomendada para fevereiro, os analistas do BB Investimentos reconheceram esta força, mas lembraram que a projeção otimista de 205 mil pontos, feita em dezembro, dependia de uma melhora real nos números das empresas.
“Razão pela qual optamos por não revisar o preço-alvo para a bolsa nesse momento, dado que não tivemos gatilhos do ponto de vista das estimativas de resultados que alterem nossa visão sobre o conjunto das empresas”, aponta o relatório.
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O BB lembra que é a partir de fevereiro que serão conhecidos os números da temporada de resultado do quarto trimestre de 2025, momento em que será mais adequado refinar as estimativas e atestar se preço justo para o mercado brasileiro se deslocou acima desse nível.
“Por ora, ativamos nosso cenário otimista como base em função dos fatores que contribuem para a redução do custo de capital – cenário de enfraquecimento do dólar globalmente, política monetária favorável à tomada de risco, trajetória de recuo do risco país – estarem mais consolidados”, pontua o banco.
O que esperar de fevereiro?
Com a expectativa de uma temporada de resultados positiva, manutenção dos fluxos de capital para os emergentes e enfraquecimento do dólar, o BB realizou três mudanças na carteira recomendada para o mês.
“Duas rotações mais táticas nos setores de bancos e imobiliário para capturar assimetrias nos segmentos, e um ajuste de beta do portfólio incorporando um nome mais cíclico após o forte desempenho do setor de utilities nos últimos 12 meses”, esclarece a análise.
Entraram as ações do Bradesco (BBDC4), Cyrela (CYRE3) e Localiza (RENT3). Saíram Isa (ISAE4), Nubank (ROXO34) e Tenda (TEND3).
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