O Grupo Mateus (GMAT3) registrou lucro líquido de R$ 349 milhões no segundo trimestre de 2025, avanço de 6,7% em relação ao mesmo período de 2024. A receita líquida atingiu R$ 8,8 bilhões, crescimento de 14,9%, impulsionada pelo aumento de 6,1% nas vendas em mesmas lojas (SSS) – ou 7,3% quando excluída a categoria de eletrodomésticos.
No acumulado do primeiro semestre, a varejista somou R$ 17,1 bilhões em receita líquida, alta de 13,9% sobre o mesmo período do ano anterior. As vendas em mesmas lojas cresceram 5,7% no semestre (6,5% sem eletro).
Segundo o analista Felipe Paletta, da EQI Research, o desempenho da companhia no trimestre pode ser classificado como “marginalmente positivo, entre neutro e marginalmente positivo”. O destaque, afirma, foi a continuidade da expansão da margem bruta, que superou as expectativas do mercado, sustentada por um crescimento saudável nas vendas comparáveis.
Grupo Matheus: Pressão no segmento de linha branca e impacto do crédito
Paletta destacou que a retração do crédito ao consumidor e a expansão do consignado privado afetaram negativamente o desempenho da categoria de eletrodomésticos.
“A tendência é que, com juros elevados por um período prolongado, a atividade econômica desacelere e impacte mais diretamente o consumo”, afirmou.
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Além disso, o analista observou que o resultado financeiro foi pressionado por desembolsos ligados à aquisição de um novo atacarejo no trimestre, e que o ciclo de caixa apresentou melhora modesta — dois dias a menos que no mesmo período de 2024, ainda distante do objetivo traçado pela gestão.
Crescimento de lojas e visão de longo prazo
Mesmo com o portfólio mais maduro, a companhia mantém ritmo acelerado de abertura de novas unidades, o que eleva despesas no curto prazo e ainda limita a diluição de custos fixos nas margens líquidas.
Paletta reforçou que a tese de investimento no Grupo Mateus permanece sólida no médio e longo prazo, com a ação negociando a múltiplos considerados atrativos:
“A empresa segue abaixo de 6 vezes lucro projetado para 2026 e também abaixo da média histórica dos últimos dois anos. Não esperamos grande reação imediata do mercado, mas vemos fundamentos consistentes para manter a posição na carteira”.
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