A EQI Research divulgou sua carteira recomendada de ações para abril de 2023. O portfólio apresenta apenas uma troca, mas na carteira concentrada: entra Multiplan (MULT3) e sai Direcional (DIRR3).
Os demais ativos que integram o portfólio são: CSN (CSNA3), Prio (PRIO3), Vale (VALE3), Raia Drogasil (RADL3), Itaú (ITUB4), Direcional (DIRR3), Multiplan (MULT3). Também WEG (WEGE3), Eletrobras (ELET3) e Sabesp (SBSP3).
Na análise da Research, a EQI destaca que março foi prova dura para os nervos do mercado. A crise bancária complicou demais a vida dos banqueiros centrais de EUA e Europa, entretanto, a reabertura da China parece estar mais consistente.
Carteira recomendada de ações para abril
Em relação à China, a EQI destaca que os primeiros impactos da reabertura da economia chinesa pós-Covid-Zero foram mais significativos no setor de serviços, mas bastante limitado em setores com maior poder de afetar preços das commodities e gerar uma dinâmica de crescimento positiva para além do país asiático.
“Mais recentemente, contudo, começamos a notar nos dados do setor de construção civil uma aceleração da atividade. Os dados mais amplos de atividade, medidos pelos PMIs, mostraram também surpresas positivas. Continuamos cautelosamente otimistas com o impacto chinês nos preços de commodities, principalmente nas metálicas”, disse.
EUA
Em se tratando dos EUA, os analistas da EQI Research destacaram que a discussão sobre os próximos passos de Federal Reserve (Fed, banco central americano) na condução das taxas de juros em sua luta contra a inflação dominou a primeira metade do mês, com os investidores passando a precificar a necessidade de aumentos maiores e uma taxa final mais elevada.
“Isso foi revertido com a quebra de 3 bancos médios, que acabaram contaminando o setor e demandaram reações fortes dos reguladores. O mês se encerra com o mercado retomando certa normalidade, confiando que os problemas ficaram contidos e o Fed pode voltar a mirar na inflação”, escreveram os analistas.
Europa
Para a Europa, a Research ressalta que o banco central europeu manteve o sangue frio e subiu juros, mesmo com on Credit Suisse enfrentando mais um episódio de desconfiança e ameaçando tornar a crise bancária internacional. A solução encontrada, com o banco sendo absorvido pelo seu grande rival suíço UBS, parece ter acalmado o mercado.
Brasil
Em relação ao Brasil, com expectativas de inflação desancoradas, o novo Arcabouço Fiscal é crucial para criar as condições para o BC possa começar a baixar os juros.
Março teve pelo menos três momentos bem definidos, como na primeira semana e meia, cujo foco foi na expectativa da apresentação do novo arcabouço fiscal, que acabou sendo frustrada.
Também acabou coincidindo com eclosão da crise bancária e de um movimento de aversão ao risco que durou até pelo menos a última semana do mês, quando o clima externo melhorou e o foco novamente se voltou para a regra fiscal, finalmente apresentada no dia 30, dia em que escrevemos este relatório.
“Como dissemos no último mês, sem um arranjo fiscal que indique uma trajetória sustentável da dívida pública no médio e longo prazo, as expectativas de inflação estavam cada vez mais distantes das metas formais para 2023 a 2025. Mesmo considerando que essas metas possam ser alteradas (para cima), nada garante que isso não provocaria novas mudanças nas expectativas. E expectativas de inflação desancoradas significam que o BCB não tem espaço baixas juros significativas”, disseram.
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