As ações da Copasa (CSMG3) derretem mais de 6% após a confirmação da Equatorial (EQTL3) como potencial investidor de referência da empresa de saneamento de Minas Gerais. A companhia do setor elétrico, que já detém a concessão da Sabesp (SBSP3), pode ter também a da empresa mineira.
A Equatorial apresentou oferta de adquirir 30% de participação com um preço de R$ 49,03 por ação. Com isso, o valor total ofertado chega a aproximadamente R$ 7,94 bilhões. Concorrentes como a Aegea desistiram de participar do processo.
Para o banco Morgan Stanley, o resultado foi considerado como construtivo para os dois papéis, em relatório assinado pelos analistas Fernando Amaral, Bruno Oyamata e Lucia Eguidazu.
“A Equatorial foi a única ofertante, pois os concorrentes optaram por não apresentar propostas — o resultado é construtivo para ambas as ações, com um lance disciplinado que reforça a expansão estratégica da companhia no saneamento”, afirmam os analistas.
A companhia sinalizou ainda a possibilidade de adquirir mais 48 milhões de ações, o que elevaria o investimento total para cerca de R$ 8 bilhões. Com isso, a participação sairia de 30% e iria para para 42,6% no capital da Copasa. Mas esse exercício do direito de preferência do é pouco provável pelo Morgan Stanley.
Como é a privatização da Copasa
A oferta envolve inicialmente 171,1 milhões de ações ordinárias de emissão da Copasa, atualmente pertencentes ao Estado de Minas Gerais. A operação será conduzida sob coordenação do BTG Pactual, Itaú BBA, Bank of America, Citi e UBS BB.
Segundo o novo prospecto – divulgado após apresentação de ofertas abaixo do preço mínimo – a quantidade ofertada ainda poderá ser ampliada em até 11,1%, com a inclusão de aproximadamente 19 milhões de ações adicionais, dependendo das condições de mercado e da demanda dos investidores.
A privatização da Copasa é considerada uma das principais agendas econômicas do governo mineiro e vem sendo acompanhada de perto pelo mercado financeiro. A operação busca atrair investidores estratégicos para o setor de saneamento e pode representar uma das maiores ofertas de ações do segmento nos últimos anos no Brasil.
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