As ações da China e de Hong Kong perderam uma impressionante capitalização de mercado de 4,8 trilhões de dólares desde 2021, conforme observado pelo HSBC, ultrapassando o valor total do mercado de ações da Índia. Esta tendência não é promissora para ambas as regiões, especialmente considerando o crescimento contínuo da Bolsa de Valores Nacional da Índia durante o mesmo período.
Em janeiro, conforme dados da Federação Mundial de Bolsas, a NSE (National Stock Exchange) superou as Bolsas de Valores e Compensação de Hong Kong para se posicionar como a quarta maior do mundo. O valor total das ações listadas na NSE atingiu 4,63 trilhões de dólares, consolidando-a como a terceira maior da Ásia. Essa ascensão reflete a crescente força das ações indianas nos últimos anos, em contraste com as quedas observadas na China e em Hong Kong.
Desempenho dos índices
A pesquisa conduzida pelo HSBC comparou a NSE da Índia – seu principal mercado em termos de tamanho – com a Bolsa de Valores de Xangai e a HKEX de Hong Kong.
Índice CSI 300
Segundo o levantamento, o índice CSI 300 da China Continental registrou uma queda durante três anos seguidos, encerrando com uma baixa de 11,4% no ano passado.
Índice Hang Seng
Enquanto isso, o índice Hang Seng de Hong Kong teve um desempenho ainda pior, marcando o quarto declínio consecutivo em 2023 e terminando o ano 13,8% abaixo. Ambos os índices tiveram o pior desempenho entre os principais índices da Ásia-Pacífico no ano anterior.
Preocupações com a China atingem mercados de Hong Kong
O setor imobiliário em dificuldades na China tem sido motivo de preocupação para os investidores, impactando também Hong Kong. Muitas empresas imobiliárias chinesas, incluindo o Evergrande Group e Country Garden, estão listadas na HKEX.
Embora a China tenha estabelecido uma meta de crescimento de 5% para 2024, os analistas têm expressado ceticismo quanto à capacidade da segunda maior economia do mundo de alcançar esse objetivo. A S&P Global Ratings afirmou na semana passada que espera um crescimento do PIB chinês de 4,6% em 2024, mais lento do que a taxa de 5,2% projetada para 2023.
“A nossa previsão leva em conta a continuação da fraqueza imobiliária e o modesto apoio à política macroeconômica. A deflação continua a ser um risco se o consumo continuar fraco e o governo responder estimulando ainda mais o investimento industrial“, escreveu Louis Kuijs, economista-chefe para a Ásia-Pacífico da S&P Global Ratings, em nota aos clientes.
O ex-CEO da HKEX, Nicolas Aguzin, disse à CNBC em março que a falta de confiança na China, as altas taxas de juros e a geopolítica estão impactando as avaliações e reduzindo o número de novas listagens na bolsa.
Avanço das ações indianas
As ações indianas avançaram em meio a um clima de otimismo em relação ao crescimento do país. O índice Nifty 50, principal referência do mercado indiano, subiu por oito anos seguidos, acumulando ganhos de 20% em 2023.
Índice Nifty 50
A investigação do HSBC também revelou que a Bolsa de Valores Nacional da Índia superou a Bolsa de Valores de Xangai, tornando-se a segunda maior do mundo em termos de volume mensal de transações. No entanto, ainda ficou atrás da Bolsa de Valores de Shenzhen, que manteve a primeira posição.
De acordo com a pesquisa da EY Índia, as bolsas de valores indianas também lideraram em número de Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) em 2023, apesar de um ambiente moderado para IPOs, especialmente na Ásia. A Índia testemunhou 220 IPOs no ano passado, levantando US$ 6,9 bilhões em receitas, conforme apontado pela EY. Isso representa um aumento de 48% na atividade de negócios em comparação com 2022.
“Embora o mercado da China tenha desacelerado significativamente, a Índia emergiu como um país com um desempenho de destaque”, afirmou George Chan, líder global de IPO da EY, num relatório de pesquisa separado.
Os negócios na Índia representaram apenas 6% dos IPOs globais em 2019, mas Chan disse que o país agora representa 27% no primeiro trimestre, “impulsionando-o para a posição de líder mundial no mercado de IPO em volume de negócios”.
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