A EQI Research publicou relatório com sua carteira recomendada de ações para o mês de novembro, sem alterações com relação ao mês anterior. Em termos setoriais, as maiores exposições são Bancos (com 25%), Petróleo (com 25%) e Eletricidade (com 20%).
Carteira recomendada de ações: desempenho em outubro
Ao longo do mês passado, a carteira EQI cedeu 2,0%, enquanto o Ibovespa caiu 1,6%. No mesmo período, o Índice de Small Caps (SMLL) caiu 1,37%.
“Nossa carteira foi afetada pelo recuo nos preços do petróleo e pelas preocupações do mercado com o momento de resultados de Banco do Brasil (BBAS3), haja vista sua exposição ao agronegócio, que tem enfrentado desafios importantes”, diz trecho do reatório.
O relatório aponta ainda que as ações que têm desempenho de curto prazo ligado às taxas longas de juro (como as de utilidades) também sofrem pelo contínuo stress nas curvas de juros.
Cenário econômico
No cenário econômico, há preocupações com relação às eleições nos Estados Unidos. Apesar de as pesquisas eleitorais mostrarem um cenário de disputa bastante acirrada, os mercados financeiros têm aumentado a expectativa para uma vitória republicana nas eleições da próxima semana, diz parte do relatório.
“As propostas de governo de Donald Trump são bastante conhecidas e é consensual que, se aplicadas na íntegra, devem pressionar para cima a inflação e ampliar o déficit público nos EUA”, diz outro trecho do documento da casa de análise.
“Estão no menu de Trump corte de impostos, aumentos de tarifas comerciais (especialmente contra produtos chineses), desregulamentação da economia e menores incentivos para adoção de fontes renováveis de energia. Haveria também uma política migratória mais restritiva”, completa.
Em termos práticos, o relatório diz que uma vitória republicana deve significar que os juros americanos podem demorar mais a recuar, fazendo com que dólar fique mais forte por mais tempo (real mais depreciado), seja por fluxo financeiro, seja por embates comerciais ou tarifários mais acirrados com a China, maior parceira comercial brasileira.
Economia no Brasil
No cenário doméstico, outubro trouxe mais um mês com saques líquidos de investimentos estrangeiros na bolsa brasileira, no valor de R$ 883 milhões. No acumulado do ano o saldo é negativo em R$ 22,3 bilhões.
De acordo com a EQI Research, a liquidez geral do mercado em outubro estabilizou-se na casa dos R$ 22 bilhões, em linha com as médias ajustadas do ano. Mais uma vez, a ausência de influxo estrangeiro segue mantendo nosso mercado de bolsa com liquidez limitada, com exceção do mês de agosto, cuja média de negociação foi beneficiada justamente pela entrada de recursos do exterior.
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