A EQI Research divulgou sua carteira de dividendos para junho de 2025, realizando ajustes na composição dos ativos. A principal mudança foi a inclusão da Alupar ($ALUP11) com peso de 10%, enquanto a Isa Energia ($ISAE4) foi removida e o Banco do Brasil ($BBAS3) teve sua participação reduzida de 10% para 5%.
O mês de maio foi desafiador para a carteira, que registrou desvalorização de 5,06%, performance inferior ao índice de dividendos (IDIV), que caiu 1,08%, e ao Ibovespa, que recuou 2,35%.
“Seguimos confiantes de que possuímos uma carteira equilibrada e bem distribuída entre setores resilientes e com bom histórico de pagamento de dividendos”, afirmou o analista João Zanott, responsável pela estratégia.
Alupar entra como nova aposta de crescimento
A Alupar foi escolhida como nova posição da carteira por sua atuação nos segmentos de transmissão e geração de energia elétrica. A empresa detém 42 ativos de transmissão somando 9.576 km de extensão no Brasil, Peru, Colômbia e Chile, além de 16 ativos de geração totalizando 798,5 MW de capacidade instalada.
“Na nossa avaliação, a Alupar se destaca como a melhor alocadora de capital do setor de transmissão, adotando uma postura criteriosa na participação em leilões”, destacou Zanott no relatório.
A companhia desenvolve atualmente nove projetos na América Latina, com investimentos estimados em US$ 730 milhões, que devem adicionar cerca de US$ 105 milhões em receita anual.
Saídas e reduções estratégicas
A remoção da Isa Energia foi justificada pelo valuation atual da empresa. Segundo projeções do BTG Pactual ($BPAC11) citadas no relatório, a companhia negocia com taxa interna de retorno de IPCA + 7,4%, considerada pouco atrativa em relação aos títulos públicos.
Já a redução da participação do Banco do Brasil de 10% para 5% visa “mitigar o risco de uma possível deterioração adicional nos resultados do segundo trimestre de 2025”. A ação foi o principal destaque negativo do mês, com queda de 26,74%, impactada pelos resultados fracos do primeiro trimestre.
Destaques negativos de performance
Além do Banco do Brasil, a Petrobras ($PETR4) também pressionou a carteira, com queda de 9,21%. O relatório aponta que o principal fator foi “a possibilidade de elevação de impostos para o setor de óleo e gás, o que compromete tanto a geração de caixa quanto a segurança jurídica do setor”.
Composição atual e dividendos para junho
A carteira mantém concentração nos setores Financeiro (40%), Elétrico (40%) e Petróleo (20%). As maiores posições são Petrobras e Itaúsa ($ITSA4), ambas com 20% de participação cada.
Para junho, estão previstos três pagamentos relevantes de dividendos:
- Banco do Brasil: R$ 0,42 por ação
- Bradesco ($BBDC4): R$ 0,20 por ação (dividendos mensais)
- Alupar: R$ 0,24 por ação (recém-incluída)
O relatório indica que os próximos meses tendem a ser menos relevantes em termos de distribuições, mas os pagamentos devem se intensificar no final de 2025 e início de 2026.
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Carteira de Dividendos para Junho 2025 da EQI Research
| Ação | Ticker | Peso |
| Petrobras | $PETR4 | 20% |
| Itaúsa | $ITSA4 | 20% |
| CPFL | $CPFE3 | 10% |
| Alupar | $ALUP11 | 10% |
| Brasil Seguridade | $BBSE3 | 10% |
| Eletrobras | $ELET6 | 10% |
| Copel | $CPLE6 | 10% |
| Banco do Brasil | $BBAS3 | 5% |
| Bradesco | $BBDC4 | 5% |
