Além de investir em ações das formas tradicionais no mercado, consagradas entre os investidores, há ainda outras opções. Uma delas é utilizar um recurso chamado de financiamento de opções. A EQI Research elaborou o relatório Carteira de Financiamento justamente com esse objetivo: ajudar o investidor a potencializar seus ganhos em ações.
Essa carteira, de acordo com a analista da EQI Research responsável por elaboração, Larissa Lima, traz uma carteira de ativos vinculada a uma estratégia que torna possível o acúmulo de de 1,50% a 2,50% ao mês sem se expor a riscos adicionais. Também é conhecida como Lançamento Coberto, é uma técnica utilizada no mercado de ações que consiste na compra de uma ação no mercado à vista em conjunto com a venda de uma opção de compra (Call). Porém, esse tipo de operação é voltado para investidores com perfil sofisticado (ou arrojado), tendo conhecimento em renda variável e operação com derivativos.
Ou seja, fazem parte dessa carteira, cinco ações e essa operação de financiamento é composta por duas etapas: compra de uma ação casada com a venda de uma opção.
O objetivo dessa operação é obter lucro com o prêmio recebido pela venda da opção e também reduzir o potencial prejuízo em caso de queda no preço da ação. Essa estratégia também pode ser conhecida como Dividendos Sintéticos, embora este termo seja menos utilizado no mercado.
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Carteira de Financiamento: como funciona?
A carteira funciona da seguinte forma: ao vender a opção de compra, o investidor se compromete a entregar suas ações pelo preço determinado (preço de exercício) caso a ação esteja negociando no mercado acima desse valor e o comprador da opção decida exercê-la.
Se o preço da ação se mantiver abaixo do preço de exercício até a data de vencimento da opção, o investidor manterá as ações em carteira e terá recebido o prêmio da venda da opção como lucro. Além disso, se o preço da ação subir acima do preço de exercício, o investidor pode realizar lucro tanto com a valorização da ação em carteira quanto com o prêmio recebido pela venda da opção.
No relatório deste mês, os ativos incluídos na carteira são: Vale (VALE3), Usiminas (USIM5), Suzano (SUZB3), Banco do Brasil (BBAS3) e Ambev (ABEV3).
Vale (VALE3)
Com relação à Vale (VALE3), o preço de referência é de R$ 67,15 da ação e trata-se da venda de opção de compra VALEC700. O preço de referência da opção é de R$ 1,73 e do exercício é de R$ 67,82. O vencimento é 15 de março de 2024.
De acordo com o relatório, ao comprar a ação por R$ 67,15 e vender a opção de compra por R$ 1,73, o investidor terá um ganho de aproximadamente 2,58% com o recebimento do prêmio.
No cenário de alta, onde ocorre o exercício da opção, o investidor ganha o prêmio da venda da opção e a diferença do valor de compra e do valor de venda da ação. Sendo assim, o investidor pode ter um ganho adicional de R$0,67 na valorização da ação, possibilitando um ganho máximo de R$ 2,40 ou 3,57%.
Já no cenário de queda da ação, onde não ocorre o exercício da opção, esse ganho do prêmio passa a ser sua proteção, com isso, mesmo que a ação sofra uma queda o investidor está protegido parcialmente.
Usiminas (USIM5)
Para Usiminas (USIM5), o preço de referência da ação é de R$ 9,92 e a operação envolvida é de compra da opção USIMC105, tendo como preço de referência R$ 0,15 e preço de exercício em R$ 10,50, também com vencimento em 15 de março.
Ao comprar a ação por R$9,92 e vender a opção de compra por R$0,15, o investidor terá um ganho de aproximadamente 1,51% com o recebimento do prêmio.
No cenário de alta, onde ocorre o exercício da opção, o investidor ganha o prêmio da venda da opção e a diferença do valor de compra e do valor de venda da ação. Sendo assim, o investidor pode ter um ganho adicional de R$0,58 na valorização da ação, possibilitando um ganho máximo de R$ 0,73 ou 7,36%.
No cenário de queda da ação, onde não ocorre o exercício da opção, esse ganho do prêmio passa a ser sua proteção, com isso, mesmo que a ação sofra uma queda o investidor está protegido parcialmente.
Suzano (SUZB3)
Para Suzano, o preço de referência da ação SUZB3 é de R$ 52,96 e operação é venda epção de compra SUZBC555, com preço de referência R$ 0,55 e preço de exercício a R$ 55,51, vencimento em 15 de março.
Ao comprar a ação por R$ 52,96 e vender a opção de compra por R$0,55, o investidor terá um ganho de aproximadamente 1,04% com o recebimento do prêmio.
No cenário de alta, onde ocorre o exercício da opção, o investidor ganha o prêmio da venda da opção e a diferença do valor de compra e do valor de venda da ação. Sendo assim, o investidor pode ter um ganho adicional de R$ 2,55 na valorização da ação, possibilitando um ganho máximo de R$ 3,10 ou 5,85%.
No cenário de queda da ação, onde não ocorre o exercício da opção, esse ganho do prêmio passa a ser sua proteção, com isso, mesmo que a ação sofra uma queda o investidor está protegido parcialmente, de acordo com o relatório.
Banco do Brasil (BBAS3)
Para Banco do Brasil, o preço de referência da ação BBAS3 é de R$ 57,75. O preço de referência da operação de opção de compra BBASC600 é de R$ 0,44 e o preço do exercício é R$ 60,01, vencimento também em 15 de março.
Ao comprar a ação por R$ 57,75 e vender a opção de compra por R$ 0,44, o investidor terá um ganho de aproximadamente 0,76% com o recebimento do prêmio.
No cenário de alta, onde ocorre o exercício da opção, o investidor ganha o prêmio da venda da opção e a diferença do valor de compra e do valor de venda da ação. Sendo assim, o investidor pode ter um ganho adicional de R$2,26 na valorização da ação, possibilitando um ganho máximo de R$ 2,70 ou 4,68%.
No cenário de queda da ação, onde não ocorre o exercício da opção, esse ganho do prêmio passa a ser sua proteção, com isso, mesmo que a ação sofra uma queda o investidor está protegido parcialmente.
Ambev (ABEV3)
Por fim, para Ambev (ABEV3), o preço de referência é de R$ 12,78, com opção de compra ABEVC137. O preço de referência é R$ 0,17 e o de exercício é de R$ 13,15, com vencimento também em 15 de março.
Ao comprar a ação por R$12,78 e vender a opção de compra por R$0,17, o investidor terá um ganho de aproximadamente 1,33% com o recebimento do prêmio.
No cenário de alta, onde ocorre o exercício da opção, o investidor ganha o prêmio da venda da opção e a diferença do valor de compra e do valor de venda da ação. Sendo assim, o investidor pode ter um ganho adicional de R$ 0,37 na valorização da ação, possibilitando um ganho máximo de R$ 0,54 ou 4,23%.
No cenário de queda da ação, onde não ocorre o exercício da opção, esse ganho do prêmio passa a ser sua proteção, com isso, mesmo que a ação sofra uma queda o investidor está protegido parcialmente, conforme explica o relatório carteira de financiamento.
