O banco BTG Pactual (BPAC11) recomenda compra para Allos (ALSO3), ex-Aliansce Sonae, com preço-alvo de R$ 26, após a venda de sua participação de 75% no Boulevard Shopping Campos e de 36,7% no Santana Parque Shopping por R$ 298 milhões.
Segundo o Brazil Journal, o comprador foi a Partage Shopping Centers (player privado do setor de shoppings) e os recursos serão recebidos em caixa assim que condições precedentes forem atendidas. Em termos de valuation, utilizando o NOI dos últimos 12 meses, o cap rate de saída foi de 9% (ou R$ 9.800/m²) e a empresa não pagará nenhum imposto na venda (através de créditos fiscais).
De acordo com o relatório do banco de investimentos, a notícia é considerada positiva para a Allos, marcando outra rodada de vendas de ativos que geram valor (cap rate de saída de 9% está abaixo do cap rate implícito de 14% a que as ações são negociadas), apesar de representar apenas cerca de 2% do valor da empresa.
Allos (ALSO3): desinvestimentos chegam a R$ 862 milhões
Outro trecho do relatório informa que a Allos já desinvestiu R$ 862 milhões em ativos neste ano, reforçando sua estratégia de reciclagem de ativos, ao mesmo tempo em que se beneficia de créditos fiscais.
“Acreditamos que isto também deverá permitir à empresa aumentar o pagamento de dividendos. Continuamos compradores devido ao valuation atrativo (9x P/FFO 2024E)”, informou o BTG.
A venda foi anunciada na segunda-feira (9), e inclui o Boulevard Shopping Campos, em Campos (RJ), do qual a Allos detinha 75% da propriedade, e o Santana Parque Shopping, na zona norte de São Paulo, o equivalente a 36,7% do empreendimento.
Nas últimas semanas, a Allos (ALSO3) havia realizado três vendas, todas elas a fundos imobiliários. “Os desinvestimentos reforçam a capacidade de realizar transações que gerem valor para o acionista, com a busca constante por oportunidades de otimizar a alocação de capital da companhia”, informou a Allos (ALSO3) em comunicado ao mercado.
