O banco BTG Pactual (BPAC11) mantém compra para Itaú (ITUB4), após o balanço do banco no quarto trimestre do ano (4TRI23). O preço-alvo é de R$ 36. De acordo com o banco de investimentos, o Itaú divulgou resultados considerados sólidos no período.
O Itaú divulgou resultados muito sólidos no 4TRI23, registrando lucro de R$ 9,4 bilhões (ROE de 21,2%), um aumento de 4% tri/tri e de 23%. “Apesar de ‘apenas’ superar tanto a nossa estimativa quanto a do consenso em 3% e 1%, acreditamos que a qualidade dos #s foi realmente boa, com a margem financeira e as receitas de prestação de serviço superando nossas estimativas. E com os indicadores de inadimplência reduzindo 30 pontos base tri/tri no Brasil, a qualidade dos ativos também foi um grande destaque positivo”, informou trecho do relatório do BTG.
O relatório aponta ainda que, provavelmente mais importante do que os próprios números do quarto trimestre, o banco anunciou sua estimativa oficial para 2024, indicando fortes números à frente. A administração espera que os empréstimos cresçam entre 6,5% e 9,5%, a margem financeira com cliente cresça entre 4,5% e 7,5% (ou 5,5% e 8,5% ajustado pelos efeitos da venda do Banco Itaú Argentina), a margem financeira com o mercado atinja R$ 3,0 bilhões e R$ 5,0 bilhões, despesas operacionais aumentem 4-7% (5- 8% ajustado), receitas de prestação de serviços + seguros crescerão 5-8% (+5,5-8,5% ajustados) e custo do crédito (provisões) atinjam R$ 33,5-36,5 bilhões, com alíquota de imposto de 29,5-31,5%.
“Mais importante ainda, estimamos que o ponto médio da estimativa oficial implica um crescimento do lucro antes dos impostos de 16%, atingindo R$ 58,5 bilhões, sugerindo uma sólida rentabilidade para 2025”, diz trecho do relatório.
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Itaú (ITUB4): aceleração da carteira de crédito
O relatório mostra ainda que a carteira de crédito (ex variação cambial) aumentou 1,8% frente o trimestre anterior e 5,3% na comparção anual, acelerando em relação ao terceiro trimestre, liderados por empréstimos de cartão de crédito, hipotecas e empréstimos comerciais rurais.
“A margem financeira com cliente (+4% t/t; +9% a/a; 2% acima do nosso número) cresceu mais do que o portfólio, ajudado por um melhor mix de produtos, spreads de ativos e margens de passivos mais elevados e maiores ganhos de operações estruturadas no atacado segmento”, diz trecho do relatório.
Balanço do Itaú (ITUB4) no 4TRI23
O Itaú-Unibanco (ITUB4) encerrou o quarto trimestre do ano (4TRI23) com lucro líquido de R$ 9,4 bilhões, resultado que é 22,6% superior ao registrado no mesmo período do ano anterior. Já no acumulado de 2023, a instituição reportou lucro líquido gerencial de R$ 35,6 bilhões ante R$ 30,8 bi e 2022, tendo uma elevação de 15,7%.
Quando diluído por ação, o lucro por ação (LPA) no ano foi de R$ 3,41 contra R$ 3 do ano anterior, tendo uma alta de 13,4%. Enquanto isso, o volume de dividendos e juros sobre o capital próprio (JCP) líquido por ação no ano passado foi de R$ 2,19 ante R$ 0,85 do ano anterior, significando uma alta de 156,6%, segundo informou balanço do Itaú (ITUB4).
