O que Alphabet (GOGL34), Amazon (AMZO34), Apple (AAPL34), Meta ($M1TA34), Microsoft (MSFT34), Nvidia (NVDC34) e Tesla (TSLA34) compartilham em comum? Juntas, elas representam mais de 1/4, cerca de 29%, do Índice S&P 500, que elenca as 500 maiores empresas listadas nos EUA. Por essa razão, essas gigantes são frequentemente chamadas de as 7 Magníficas, mas quatro delas se destacam e estão se consolidando como as 4 fabulosas.
Desempenho das 7 Magníficas
Em 2023, todas essas empresas superaram o retorno do S&P 500. A Nvidia teve o melhor desempenho, avançando 239% no ano, enquanto a Apple teve o menor, com 49%. No entanto, o cenário em 2024 não é tão uniforme: a Apple cai 7% e a Tesla perde 30%, enquanto a Meta e a Nvidia sobem 43% e 83%, respectivamente.
Apesar desse cenário, a capitalização de mercado conjunta dessas sete empresas está se aproximando de 50% do PIB americano. No entanto, existem aqueles que sugerem que nem todas as ações são igualmente promissoras, destacando apenas quatro como verdadeiramente sólidas.
Leia também – Big Techs: quais são as 7 Magníficas e o que esperar dessas empresas?
Meta
Desde a queda de novembro de 2022, o valor das ações da empresa aumentou em 445%. Segundo o gráfico abaixo, em 5 anos a valorização foi de 156,89%.
Entretanto, ao considerar o consenso de lucro por ação de US$ 20 para os próximos 12 meses, a ação está sendo negociada a um múltiplo de 25 vezes o lucro. A receita da Meta registra um crescimento de 25% ano após ano, enquanto sua margem operacional aumenta 21 pontos percentuais na mesma comparação.
Inteligência artificial
Atualmente, a Meta está bem posicionada no campo da inteligência artificial, com uma despesa de US$ 13 bilhões em realidade aumentada e virtual, que pode diminuir eventualmente. A empresa também superou com sucesso dois grandes obstáculos, fortalecendo sua posição no mercado: a adaptação à remoção da identificação única para anunciantes nos dispositivos iOS da Apple, utilizando inteligência artificial, e a concorrência do TikTok, através do Reels do Instagram.
Para efeito de comparação, a empresa média nos Estados Unidos negocia a 18 vezes o lucro. Por esse motivo, a Meta está entre as 4 fabulosas – a empresa ainda possui crescimento estrutural, não é endividada, é vencedora em IA e tem chance de expandir margem – negociar a 25 vezes (yield de 4%).
Amazon
Outra gigante que também está no grupo é a empresa de Jeff Bezos. A ação da Amazon é influenciada pela aceleração do crescimento do serviço de cloud Amazon Web Services e uma expansão da margem do varejo. Ambos já estão em andamento, mas ainda devem continuar.
No caso de cloud, a empresa pode colher as vantagens da integração com a inteligência artificial, em paralelo com o fim das otimizações de gastos que aconteceram em 2022 durante a fase pós-COVID. Por outro lado, no setor varejista, uma margem operacional de apenas 4% indica oportunidade de expansão, principalmente se o CEO Andy Jassy priorizar a eficiência sobre um crescimento desenfreado.
Nvidia
A Nvidia ultrapassou a capitalização de mercado do Google (US$ 1,7 trilhão) e da Amazon (US$ 2,2 trilhão), tornando-se a terceira empresa mais valiosa do mundo. Atualmente a empresa negocia a um múltiplo de 36 vezes o lucro.
O sucesso da empresa se dá por algumas razões. A primeira delas está no fato de que, antes de as empresas de inteligência artificial poderem treinar seus modelos ou gerar receita vendendo-os, como é o caso do Gemini ou do GPT-4, elas precisam investir em computadores capazes de suportar todas essas operações. Isso implica que a Nvidia está recebendo hoje o custo de uma receita que a Microsoft potencialmente irá gerar em 2025 ou mais tarde.
No último trimestre, isso impulsionou a receita do segmento de data center da Nvidia, registrando um crescimento de 408% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 18,4 bilhões. Além disso, as margens brutas são muito altas, atingindo 72%, resultado da excelência tecnológica e logística da Nvidia, apesar de ser uma empresa relativamente pequena em termos de número de funcionários (30 mil, em comparação com os 182 mil do Google), o que contribui para suas margens operacionais de 54%.
É esperado que a Nvidia alcance uma receita de US$ 130 bilhões até 2025. Se a empresa continuar a expandir nesse ritmo, é viável que o múltiplo atual de 36 vezes o lucro seja considerado barato.
Microsoft
Por último, está a empresa criada por Bill Gates. Embora os múltiplos estejam elevados, com um P/L de 30x, a empresa demonstra uma trajetória de crescimento de lucros mais estável e oferece maior visibilidade em diversas áreas de negócio, incluindo SaaS (software como serviço), data centers, computação em nuvem, hardware e inteligência artificial.
A gigante é conhecida não só pelo seu grande nome, mas também por seus aplicativos Office, o antigo navegador Internet Explorer que hoje é o Edge, Xbox, tablets Surface e smartphones.
Você leu sobre as 4 Fabulosas. Para investir melhor, consulte os e-books, ferramentas e simuladores gratuitos do EuQueroInvestir! Aproveite e assine a nossa newsletter: receba em seu e-mail, toda manhã, as principais notícias do portal!
