As ações da Totvs (TOTS3) operavam em queda na manhã desta quinta-feira (6), após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026. Por volta das 10h40, os papéis da companhia recuavam cerca de 0,43%, cotados a R$ 32,37.
Apesar da reação negativa do mercado, a empresa apresentou números que superaram levemente as estimativas e mantiveram o forte ritmo operacional observado no início do ano. A companhia destacou o avanço das vendas e a demanda por soluções de digitalização e inteligência artificial como principais motores do crescimento.
A Totvs registrou receita líquida consolidada de R$ 1,92 bilhão no período, alta de 13,3% na comparação anual. O EBITDA ajustado somou R$ 487 milhões, crescimento de 22,5%, com expansão da margem para 25,4%.
O lucro líquido ajustado avançou 5,9% no trimestre, alcançando R$ 241 milhões, reforçando a trajetória de crescimento da companhia mesmo em um cenário de juros elevados.
Receita recorrente cresce e Linx avança na integração
A receita recorrente anualizada (ARR) continuou apresentando desempenho positivo. As adições brutas cresceram 28%, excluindo a Linx, indicando forte demanda por novos produtos e serviços da Totvs.
A companhia registrou, no entanto, um leve aumento na taxa de cancelamento (churn), atribuído ao impacto do ambiente macroeconômico sobre alguns clientes. Segundo a empresa, o movimento não alterou a tendência de expansão do negócio.
A integração da Linx também apresentou evolução durante o trimestre. A operação alcançou margem EBITDA superior a 20%, sinalizando avanços na captura de eficiência e sinergias após a aquisição.
Ágora destaca resiliência e potencial das ações
Para os analistas da Ágora Investimentos, os resultados reforçam a resiliência do modelo de negócios da Totvs e mostram que a inteligência artificial tem funcionado como um impulsionador de crescimento.
“Consideramos os resultados positivos, reforçando a resiliência do modelo de negócios da Totvs e mostrando que a inteligência artificial tem atuado como um catalisador de crescimento, e não como uma ameaça”, afirmaram os analistas.
A casa de análise também avaliou que o desempenho operacional recente ainda não está totalmente refletido na cotação dos papéis. “O atual valuation das ações, negociadas com desconto em relação à média histórica, não reflete o forte momento operacional da companhia, configurando uma oportunidade atrativa em nossa opinião”, disseram.
Mesmo com a queda das ações no pregão, o balanço reforça a percepção de que a Totvs segue combinando crescimento de receita, expansão de margens, aumento da receita recorrente e avanços na integração da Linx. O mercado, contudo, continua atento aos efeitos dos juros elevados sobre a demanda de parte da base de clientes.
