As ações da Natura (NATU3) sobem quase 2% após a empresa alertar para uma queda maior do que o esperado na receita do segundo trimestre de 2026.
A empresa estima receita líquida consolidada entre R$ 5,1 bilhões e R$ 5,2 bilhões, implicando redução anual de 9% a 10%. As ações da Natura têm queda de 11% em 2026.
“O ambiente de consumo desaquecido no Brasil, somado a desafios e ajustes operacionais internos, pressionou a receita líquida do segundo trimestre de 2026 no país em uma magnitude maior do que a inicialmente prevista”, informou a companhia.
Os resultados completos serão divulgados apenas em 10 de agosto, e a Natura entrará em período de silêncio a partir de 12 de julho.
Cinco fatores simultâneos derrubaram as vendas
O comunicado lista cinco razões para a queda. A principal foi a escassez de produtos durante a estabilização do novo sistema de Planejamento Integrado, atualização do SAP e relocação de volumes da fábrica de Interlagos, recentemente fechada.
“A severa escassez de produtos, somada a um cenário macroeconômico desafiador, levou a uma queda importante de volume no canal de venda por relações“, admitiu a empresa.
A queda nas vendas por consultoras se traduziu em redução anual de atividade e produtividade, que não foi suficientemente compensada pela recuperação trimestral do canal.
Dois outros fatores adicionaram pressão: a implementação de novas políticas de preços entre canais desacelerou as vendas online no curto prazo, e a transição de 100% dos contratos de franquia para um novo modelo reduziu momentaneamente os estoques nas lojas franqueadas.
ICMS-ST em São Paulo com efeito concentrado no trimestre
O quinto fator foi um descasamento temporário de tributos, com impacto concentrado no segundo trimestre.
“O descasamento temporário de tributos, decorrente de mudanças no imposto sobre consumo no estado de São Paulo, teve efeito concentrado no segundo trimestre de 2026”, informou a Natura.
A combinação de todos esses fatores não pôde ser compensada pelo crescimento positivo em moeda constante na região Hispânica, que avançou de forma consistente pelo segundo trimestre consecutivo.
Margem Ebitda melhora sequencialmente apesar da queda de receita
Apesar da pressão na linha de receita, a rentabilidade deve apresentar melhora.
“Espera-se uma expansão trimestral na margem Ebitda reportada, em função de menores despesas sequenciais com rescisões e captura de eficiências do novo modelo operacional”, informou a companhia.
O movimento compensa parcialmente o impacto da desalavancagem operacional provocada pela queda de vendas.
Plano de ação em quatro frentes para recuperar o Brasil
A administração detalhou iniciativas para impulsionar a receita. Na cadeia de abastecimento, reconfigurações envolvendo ativos produtivos, fornecedores, fluxos de materiais e sistemas devem gerar ganhos no curto prazo.
“Ajustes nos incentivos da força de vendas, combinados com comunicação e ofertas mais regionalizadas e focadas em categorias de alto giro, devem impulsionar o desempenho do canal de venda por relações”, detalhou a empresa.
No digital, a Natura aposta em novos formatos de venda, expansão para novos marketplaces e aceleração da loja digital das consultoras, chamada Minha Loja.
“A retomada do ritmo acelerado de abertura de lojas, com novas franquias já sob o novo modelo de contrato, também integra o plano de recuperação”, concluiu a companhia.
“As informações divulgadas são preliminares, não auditadas e sujeitas a revisão, ajustes e acréscimos no âmbito dos procedimentos regulares de fechamento contábil”, ressaltou a Natura, que reitera o compromisso com a divulgação simultânea e equitativa de informações ao mercado.
