A EQI Research está iniciando a cobertura da 3R Petroleum (RRRP3). A recomendação é de compra e preço alvo de R$ 94,50 para dezembro de 2023. Já o potencial de valorização da ação é de 120%.
A 3R Petroleum (RRRP3) é uma empresa independente de produção de petróleo. Possui oito polos produtores, três destes em fase final de aquisição e que devem ser integrados ao portfólio da companhia até o final do ano que vem.
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Ela é focada em revitalizar campos maduros de petróleo, ou seja, aumentar a taxa de recuperação de óleo de campos já produtivos. Este é um modelo estratégico considerado de menor risco por não depender da exploração e dos riscos inerentes à uma atividade exploratória.
A companhia possui 83,90% de free float. A Gerval Investimentos possui 10,90% de participação na empresa. Já a Schroder Investment Management Brasil detém mais 5,20% do total de papéis da empresa.
Por que investir em 3R Petroleum (RRRP3)?
A tese de investimento da EQI Research está ancorada em um contexto de preços elevados do petróleo, por conta das sanções sobre a Rússia, devido às ações militares da Guerra da Ucrânia e pela dificuldade da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP+) em escalar suas produções. Por isso, pode ocorrer uma potencial restrição de oferta que deve manter os preços elevados no curto prazo.
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“Com o fechamento das aquisições pendentes em 2023, a RRRP deve aumentar sua produção e pode se beneficiar deste cenário, tendo um portfólio com nove ativos diversificados entre campos em terra, de águas rasas e em alto mar”, diz trecho do relatório.
O principal polo que vai ser adquirido da empresa é o Polo Potiguar, que traz o maior potencial de crescimento das reservas e produção. Além disso, deve integrar a cadeia produtiva de óleo e gás por conter uma UPGN – Unidade de Processamento de Gás Natural -, uma refinaria e dutos de logística, podendo melhorar a eficiência da empresa e diversificar sua receita.
Principais riscos
Ainda assim há alguns riscos a serem considerados. De acordo com a EQI Research, a 3R é uma produtora de petróleo e gás. Portanto, fatores exógenos a sua operação como o preço da commodity e o câmbio afetam sua rentabilidade, que são definidos pela oferta e demanda mundial e pelo cenário geopolítico global e local.
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“Adicionalmente, ressaltamos alguns dos riscos específicos para a operação, como o atraso para o fechamento das aquisições, a execução com sucesso da estratégia de desenvolvimento dos campos, principalmente no Polo Papa Terra, ativo com grande potencial e que a Petrobras não conseguiu por dificuldades operacionais na área”, completa o relatório.
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