Um dos COEs mais buscados no mercado é o COE com retorno garantido. Por meio dele, pode-se correr algum risco preservando o capital e um retorno mínimo. São condições realmente interessantes.
O artigo a seguir busca apresentar melhor esse instrumento financeiro. Continue a leitura e saiba mais sobre essa modalidade de investimento!
Quais são as características de um COE?
Um certificado de operações estruturadas precisa ter algumas características básicas para ser chamado de tal. Veja a seguir os principais atributos que um COE deve possuir.
Emissão
O mercado estruturado em torno dos COEs requer que exista um emissor do título em si, definindo as condições que asseguram as promessas feitas aos investidores.
Isso é necessário para que o papel tenha validade perante o Sistema Financeiro Nacional. Assim, grandes bancos se fazem responsáveis pela emissão dos COEs.
Além disso, vale frisar que os títulos devem ser registrados na B3, a bolsa de valores brasileira. Ela realiza o depósito e a liquidação dos papéis, garantindo que haja boa oferta no mercado.
Distribuição
Naturalmente, esses papéis precisam ficar a disposição dos investidores. Isso é feito por meio do processo conhecido como distribuição. É desse modo que alguém pode aplicar seus recursos em um COE.
Os distribuidores mais comuns do mercado são os bancos e as corretoras de valores. Para adquirir um COE, basta ter conta em uma dessas instituições, preencher as informações e autorizar a aplicação.
Vencimento
Outra característica imprescindível em todo COE é o prazo de aplicação. Ou seja, o seu vencimento deve ser explícito ao investidor que desejar fazer ao adquirir o papel.
Normalmente, os COEs são ofertados em prazos que variam de 2 a 5 anos. É possível ainda encontrar títulos com 90 dias de vencimento, mas eles são bem raros.
Para que um COE alcance os objetivos propostos, geralmente são requeridos prazos mais estendidos.
Retorno
Por fim, as condições nas quais o investidor terá algum dos retornos ofertados deve ser indicada. Um certificado de operações estruturadas tem pelo menos duas condições de investimento.
Na verdade, é nisso que um COE se baseia: se a condição de mercado A for atingida, o rendimento será de um modo. Se a condição B for alcançada, então o investidor terá outro retorno.
Esse é o grande chamariz de um título dessa natureza, pois a maioria dos COEs tem como uma de suas condições o retorno integral do capital do investidor no pior dos cenários. Isso traz segurança ao investimento.
Quais são os tipos de COEs existentes?
Existem diversos tipos de COEs para o investidor aplicar. Todos eles se concentram em duas distribuições macros, na verdade.
Acompanhe a seguir a explicação de cada uma dessas divisões maiores que englobam todos os COEs existentes. Confira.
Valor nominal protegido
Um COE de valor nominal protegido assegura o direito de recebimento do capital principal investido mesmo que o objetivo almejado não se concretize.
Ou seja, quando um investidor aplica seu recurso em um COE dessa natureza, pode ter ganhos adicionais caso um determinado cenário de mercado aconteça.
No entanto, se passado o período de aplicação isso não acontecer, o investidor recebe de volta o dinheiro que aplicou, garantindo o valor nominal que foi dispendido.
Valor nominal em risco
Já quando o COE é da modalidade valor nominal em risco, o investidor aplica seu dinheiro em um título que pode trazer perdas para o capital principal.
É desse fato que se origina seu nome, pois em alguns casos é possível que o investidor perca pouco ou até mesmo todo o valor investido. Isso dependerá das características iniciais acordadas no momento da aplicação.
No entanto, como existe mais risco embutido nesse tipo de COE, a possibilidade de retorno aumenta bastante. Isso quer dizer que se o cenário for favorável ao investidor, haverá um ganho expressivo.
O que é e como um COE com retorno garantido é estruturado?
Para que um COE alcance seu objetivo de ser da modalidade valor nominal protegido, é preciso que parte do capital seja empregado em um título de renda fixa prefixado.
O objetivo dessa parte da estruturação é garantir um determinado retorno ao investidor independente do que ocorra com as condições de mercado. Naturalmente, isso só pode ser conseguido por meio da renda fixa.
Assim, se o prazo de investimento for de 5 anos, por exemplo, e o capital investido for de R$ 100 mil, é preciso buscar no mercado um título cujo rendimento final seja dos R$ 100 mil iniciais.
Se o papel escolhido tiver uma rentabilidade de 12% ao ano (como costumeiramente se vê nesse momento), deve-se aplicar algo em torno de R$ 56 mil.
Assim, ao final de 5 anos o valor resultante será de R$ 100 mil (desconsiderando o pagamento de impostos por ocorrência do exemplo dado), garantindo o recurso investido inicialmente quando da contratação do COE.
O restante do dinheiro servirá para atender os outros objetivos do COE e remunerar os agentes envolvidos.
Logo, um COE com retorno garantido nada mais é do que um COE cuja parcela investida na renda fixa supera a garantia dada de retorno além do capital que foi investido.
Isso assegura que o investidor terá pelo menos uma determinada rentabilidade além do valor inicial que foi investido.
No exemplo dado, isso quer dizer que a quantidade de dinheiro aplicada no título de renda fixa escolhido deve ser de um valor maior que R$ 56 mil.
Naturalmente, o valor resultante será maior que os R$ 100 mil aplicados inicialmente, não importando o que ocorra com o restante do capital.
Lembre-se: um COE sempre apresenta duas situações (no mínimo) ao investidor. É para isso que serve a outra parcela do capital, para buscar alcançar a meta traçada e todos ganharem com a aplicação.
No caso do COE com retorno garantido, uma das condicionantes é que o investidor terá como retorno pelo menos um montante maior do que aquele investido inicialmente.
Se essa fosse a única condição do investimento, seria bem melhor investir todo o capital em renda fixa. No entanto, como há pelo menos outra condicionante envolvida, o investimento se justifica.
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