A AgroGalaxy (AGXY3), em recuperação judicial desde setembro, anunciou a aprovação de seu Plano de Recuperação Judicial (PRJ) em assembleia de credores. O documento, que prevê a reestruturação de dívidas no valor de R$ 4,1 bilhões, será submetido à homologação na 19ª Vara Cível e Ambiental de Goiânia (GO). 

A empresa, atuante no setor de insumos agrícolas, possui débitos distribuídos da seguinte forma:

• R$ 830 milhões em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs);
• R$ 990 milhões junto a instituições financeiras;
• R$ 1,5 bilhão com fornecedores;
• R$ 55 milhões em operações de fusões e aquisições (M&A).

Entre os principais credores estão a Vert Companhia Securitizadora (R$ 516 milhões), o Banco do Brasil (BBAS3) (R$ 391 milhões) e o Banco Santander (SANB11) (R$ 278 milhões), além de fornecedores como Mosaic Fertilizantes e Rainbow Defensivos Agrícolas. 

Termos do plano: credores terão opções com deságio de até 85%

O PRJ, atualizado em 2 de abril de 2025, oferece duas opções principais aos credores:

• Opção B (padrão):
  • Deságio de 85% sobre o valor original da dívida;
  • Remuneração: TR + 0,5% ao ano, com prazo de 16 anos e carência de 3 anos para início dos pagamentos;
  • Amortizações semestrais.
• Opção I (para credores que aportem novos recursos):
  • Sem deságio, com remuneração atrelada ao IPCA + juros;
  • Prazo de 8 anos e carência de 3 anos;
  • Disponível apenas para credores que aderirem ao Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), vinculado a uma linha Debtor-in-Possession (DIP) – modalidade prioritária em caso de nova inadimplência.

Para viabilizar o plano, o principal acionista da AgroGalaxy comprometeu-se a injetar R$ 150 milhões via aumento de capital e R$ 237 milhões em empréstimos. A emissão do FIDC, no entanto, exige um aporte mínimo de R$ 90 milhões por parte dos detentores de CRAs.

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Controvérsias e obstáculos legais

O PRJ excluiu a Opção A (“Limpa-Trilhos”) para credores da emissão CRA022009KI (R$ 500 milhões), lastreada em garantias da Vert Securitizadora. A empresa argumenta que, por lei, apenas a securitizadora – e não os investidores finais – é reconhecida como credora. Advogados buscam alternativas para incluir esses detentores, mas sem garantias de sucesso.

A emissão, que vence em setembro de 2027 e paga CDI + 4,25%, conta com garantia flutuante e fiança das revendas do grupo – estas, porém, estão sob proteção judicial, impedindo execuções.

Com a aprovação dos credores, o foco agora é a homologação judicial. Se confirmado, o plano suspenderá ações contra a empresa por 180 dias, período crítico para renegociações. A AgroGalaxy mantém o PRJ e documentos relacionados disponíveis em seu site e nos portais da CVM e B3.

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