A semana pós-Carnaval foi curta no mercado financeiro, ficando os destaques principais por conta de dados da inflação no Brasil e nos EUA, que calibram as expectativas quanto aos juros.
No Brasil, destaque ainda para a confirmação de caso de “vaca louca”, suspendendo a exportação de carne para a China. E para a temporada de balanços.
Nos EUA, teve divulgação da ata do Fed, com as considerações sobre a última decisão de política monetária, de elevar os juros em 0,25 ponto porcentual.
E a guerra entre Rússia e Ucrânia completou 1 ano.
Veja o que foi destaque no resumo da semana.
Resumo da semana no Brasil
Prévia da inflação
O IPCA-15 de fevereiro registrou alta de 0,76%. O índice, considerado a prévia da inflação oficial do país, foi puxado especialmente pelas altas no item Educação, com 6,41% de alta e 0,36 ponto porcentual de impacto.
No acumulado dos últimos 12 meses, a variação do IPCA-15 ficou em 5,63%, abaixo dos 5,87% observados nos 12 meses imediatamente anteriores. Em fevereiro de 2022, o IPCA-15 havia sido de 0,99%.
O economista-chefe da EQI Asset, Stephan Kautz, explica que o IPCA-15 veio acima do projetado pela empresa, de 0,70%, e que a análise do núcleo da inflação mostra uma interrupção do processo de desaceleração do índice.
“Vamos continuar monitorando, porque pode ser uma interrupção temporária, puxada pelas altas de educação que vieram acima do esperado. De toda forma, está acima do que espera o Banco Central”, afirmou Kautz, lembrando que a meta de inflação para este ano é de 3,25%, com 1,5% de tolerância para cima ou para baixo.
O analista diz que é importante acompanhar o impacto de possíveis medidas do governo para recuperação de crédito, que podem provocar aceleração da atividade econômica e, assim, mais pressão inflacionária. “Se isso acontecer, o BC vai demorar mais para reduzir a Selic e essa redução será menor do que se esperava”, explicou.
Temporada de balanços
A temporada de balanços do quarto trimestre teve algumas divulgações entre quarta e sexta-feira:
- Minerva (BEEF3) reverte lucro líquido de R$ 150,3 milhões, no 4TRI21, para prejuízo líquido de R$ 25,7 um ano depois.
- Boa Safra (SOJA3) registra, no terceiro trimestre da safra, lucro líquido de R$ 85,9 milhões, queda de 2,49%.
- Irani Papel e Embalagem (RANI3) teve lucro líquido de R$ 85,9 milhões no 4TRI22, alta de 35,7% na comparação com o mesmo trimestre de 2021.ISA Cteep (TRPL4) teve lucro líquido de R$ 363,6 milhões, alta de 172,6%.
Vaca louca no Pará
O Ministério da Agricultura suspendeu temporariamente as exportações de carne para China após a confirmação de um caso de Encefalopatia Espongiforme Bovina (popularmente conhecida como “vaca louca”) no Pará.
O fato pesou imediatamente sobre as ações dos frigoríficos, conforme observa o analista Felipe Paletta, da Monett.
“De bate pronto, a gente já viu a reação no mercado. Minerva e JBS, naturalmente, sofrem mais por ter uma exposição a bovinos maior na sua pauta de exportação. Inclusive, a Minerva já anunciou que pretende fazer vendas de cabeças de gado por meio das suas subsidiárias na Argentina e no Uruguai. A JBS também tem uma exposição muito grande fora do Brasil”, analisa.
Para ele, diante do impacto de mais de 6% já observado em cada uma dessas empresas, é possível entender que grande parte desses riscos já foram colocados no preço.
“Dentre todas as empresas desse setor, acredito que essas duas sofreriam mais. Acho que a Minerva até um pouco mais, pela diversificação um pouco maior da JBS”, pontua Paletta.
Resumo da semana no exterior
PCE
O economista-chefe da EQI Asset, Stephan Kautz, diz que o mercado vê com preocupação o resultado do PCE de janeiro. “Especialmente porque não houve um fator específico para puxar a alta de preços, tanto que o núcleo também ficou em 0,6%, como a taxa principal”, explicou.
Para ele, é preciso ter atenção agora para como o Fomc, comitê de política monetária do Fed, levará esses resultados em conta em sua próxima reunião, em 21 e 22 de março.
“O mercado deve precificar a possibilidade de mais altas de juros”, afirmou Kautz.
A EQI Asset trabalha com uma taxa máxima de 5,25%, com “mais duas altas de 0,25 p.p.”, detalha. “A gente entende que, por enquanto, é cedo para tirar conclusões definitivas, há muitos indicadores ainda a sair, e por enquanto vamos manter nossa projeção”.
Ata do Fed
A ata da última reunião de política monetária do Federal Reserve (Fed) teve tom duro, reforçando que membros do comitê queriam uma alta de 0,50 ponto porcentual de juros, ao invés do 0,25 promovido há duas semanas.
Stephan Kautz, economista-chefe da EQI Asset, avaliou que a ata demonstrou preocupação dos membros do Fomc com o processo inflacionário.
“É uma indicação de risco de mais altas de 0,25 ponto porcentual ao longo do tempo”, disse. Para a gestora, o teto de juros nos EUA deve alcançar 5,25% ao ano.
Um ano de guerra na Ucrânia
Na sexta-feira (24) completou-se um ano da guerra da Ucrânia. Com ela, que é o maior conflito armado em solo europeu desde o fim da Segunda Guerra Mundial, houve algumas mudanças importantes no campo geopolítico, bem como a economia mundial.
Há exatos 365 dias as primeiras tropas russas entraram em solo ucraniano com o pretexto de “assegurar a paz e a independência” de regiões pró-Rússia e que se rebelaram contra o governo de Kiev. Depois disso, a Rússia – um dos principais parceiros comerciais do Brasil – ficou isolada tanto política quanto economicamente.
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