O fundo imobiliário XP Malls (XPML11) comunicou a assinatura de um memorando de entendimentos para a alienação de participações em nove shoppings de seu portfólio. A transação, avaliada em R$ 1,6 bilhão, será conduzida pela Riza Real Estate, que se encarregará de estruturar um novo fundo de investimento imobiliário (FII) para administrar os ativos.
A proposta envolve o pagamento de aproximadamente 68% do valor à vista, cerca de R$ 1,1 bilhão, e os 32% restantes ao longo de até cinco anos. Segundo a XP Asset, gestora do fundo, a operação deverá destravar uma liquidez próxima a R$ 1 bilhão para o fundo, além de gerar um ganho de capital estimado em R$ 278 milhões. Com isso, a expectativa é de que a distribuição bruta de dividendos chegue a aproximadamente R$ 4,90 por cota.
Entre os empreendimentos envolvidos no acordo estão participações em shoppings localizados em São Paulo, Rio de Janeiro, Amazonas, Bahia e Rio de Janeiro. São eles:
- Tietê Plaza Shopping (45%), em São Paulo;
- Partage Santana Shopping (15%), também na capital paulista;
- Campinas Shopping (25%), em Campinas (SP);
- Grand Plaza Shopping (20%), em Santo André (SP);
- Caxias Shopping (17,5%), em Duque de Caxias (RJ);
- Shopping Downtown (100%), no Rio de Janeiro;
- Shopping Metropolitano Barra (40%), na capital fluminense;
- Shopping Ponta Negra (39,99%), em Manaus (AM);
- Shopping Bela Vista (14,31%), em Salvador (BA).
XPML11: estratégia de reestruturação e reforço de caixa
A operação é vista como estratégica pela gestora, que pretende reequilibrar o portfólio ao converter posições majoritárias em participações minoritárias, com foco em ativos considerados mais representativos.
Além disso, a venda deverá permitir ao fundo quitar compromissos financeiros relevantes que vencem em dezembro, como aquisições feitas a prazo no valor aproximado de R$ 780 milhões. Pelas projeções da própria gestora, seriam necessários cerca de R$ 350 milhões em captação para cobrir esses pagamentos, valor que agora poderá ser suprido com os recursos obtidos na venda.
A conclusão do negócio está condicionada a determinadas etapas, sendo a principal delas a estruturação e capitalização do novo fundo pela Riza. O prazo estipulado para a efetivação da transação é de até 90 dias.
A XP Asset afirma ainda que, com a venda, haverá uma melhora nos indicadores operacionais médios do portfólio, o que contribuirá para a manutenção do atual nível de proventos distribuídos pelo fundo — estabilizados em cerca de R$ 0,92 por cota há um ano.
