O fundo imobiliário Valora CRI CDI (VGIR11) anunciou sua 8ª emissão de cotas, visando captar inicialmente R$ 400 milhões. Esse valor corresponde à emissão de 4.158.005 novas cotas, conforme comunicado na quinta-feira (18). A oferta será destinada ao público em geral.
As novas cotas da oferta serão emitidas pelo preço unitário de R$ 9,62. Incluindo a taxa de distribuição, o valor de subscrição será de R$ 9,85 por nova cota.
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VGIR11: mais detalhes da oferta
Em caso de excesso de demanda, a nova oferta do VGIR11 poderá ser acrescida em até 25% do montante inicial ofertado, elevando o valor em até R$ 100 milhões com a emissão de um lote adicional de até 10.395.01 cotas.
Assim, o valor máximo da oferta pode chegar a R$ 500 milhões, excluindo a taxa de distribuição primária, totalizando 51.975.052 cotas.
Para que a oferta seja confirmada, é preciso que pelo menos 4.158.005 cotas, equivalentes a R$ 40 milhões, sejam subscritas e integralizadas.
Após a dedução das despesas, os recursos líquidos da oferta serão investidos de forma ativa e discricionária pela gestora, com pelo menos 67% destinados a certificados de recebíveis imobiliários (CRI).
Principais datas:
- Data-base para direito de preferência (DP): 22/07/2024, com proporção de 36,31%.
- Período de preferência: 24/07 a 05/08/2024.
- Período de subscrição para investidores em geral: 24/07 a 26/08/2024.
Sobre o VGIR11
Segundo a analista de fundos imobiliários da EQI Research, o fundo vem sendo negociado com ágio consistente frente ao valor patrimonial, em parte motivado pela carteira 100% alocada em CDI e com boa remuneração. A taxa média atual do portfólio é de CDI+4,5% ao ano, o que possibilitou que o VGIR entregasse 13,5% em dividendos nos últimos 12 meses.
A 8ª emissão de cotas está sendo realizada a valor patrimonial e oferece um desconto em relação ao valor de mercado. Carolina estima que esse desconto fique marginalmente menor conforme a data-base para garantir o direito de preferência se aproxime, mas esse movimento é geralmente menos agressivo nos FIIs de papel. Ela lembra que, neste momento, o desconto para participação na oferta é de cerca de 2%, equivalente a aproximadamente dois meses de dividendos.
Além disso, ela destaca que a lista de ativos-alvo da oferta indica uma destinação de recursos alinhada ao perfil do VGIR – com alocação em CDI, predominantemente no segmento residencial, e com taxas médias superiores à alocação atual.
A gestão também sinalizou a possibilidade de alocação rápida, com boa parte do volume captado podendo ser alocado já no primeiro mês. A Valora possui boa parte de suas operações estruturadas internamente, o que pode explicar a rápida diligência de alocação em operações já bem avançadas. Segundo Carolina, a análise inicial indica que a oferta é positiva para o VGIR11.
