Será o próximo ano bom para investir em Fundos Imobiliários (FIIs)? Acompanhe o cenário macroeconômico esperado e quais os melhores FIIs para investir em 2024.
Melhores FIIs para investir em 2024: cenário macro
O ano de 2024 se desenha com perspectivas macroeconômicas marcadas ainda por elevadas taxas de juros internacionais e desafios geopolíticos.
Nos Estados Unidos e na Europa, é esperado que as taxas de juros permaneçam em patamares elevados e um ciclo de queda tenha início a partir do meio do ano.
Em contrapartida, no Brasil, é prevista a continuidade do ciclo de redução da taxa Selic, a taxa de juros básica da economia, embora o cenário externo e possíveis mudanças no quadro fiscal do país representem ameaças.
A seguir, apresentamos os principais pontos desse panorama macroeconômico:
- Taxas de juros: Após dois anos de incremento nas taxas de juros, o ano de 2024 sinaliza uma fase de relativa estabilidade para as principais economias. Contudo, essa estabilidade está condicionada ao comportamento da inflação e da atividade econômica. As incertezas geopolíticas persistem, destacando-se disputas entre Estados Unidos e China, Rússia e Ucrânia, e Israel e Hamas, além da reorganização das cadeias de produção de energia na transição para fontes “limpas”.
- Desafios para o Brasil: No contexto brasileiro, o crescimento econômico enfrentará obstáculos devido ao aperto monetário dos últimos anos e a um cenário global mais fraco. O ano de 2024 marca a implementação do novo arcabouço fiscal proposto pelo atual governo, suscitando algum ceticismo do mercado em relação às metas estabelecidas. Os cortes de juros no primeiro semestre dependerão, em grande medida, do panorama internacional, mas a postura do governo em relação aos gastos públicos também pode introduzir volatilidade.
- Projeção para a Taxa Selic em 2024: A expectativa é que a taxa Selic alcance 9,25% em 2024. Entretanto, essa projeção está sujeita a fatores como o cenário internacional de juros desafiador, o ritmo do crescimento econômico doméstico e a resposta fiscal do governo.
- Expectativa de juros nos EUA: Prevê-se uma redução gradual dos juros nos EUA ao longo de 2024, especialmente a partir do meio do ano, quando a inflação estiver em uma trajetória mais clara de convergência para a meta estabelecida pelo Banco Central dos EUA, o Fed. O timing desse ciclo pode impactar a capacidade de cortes de juros no Brasil, destacando a interconexão dos mercados internacionais.
Melhores Investimentos para 2024
Com a continuidade do ciclo de queda da Selic em 2024, sugere-se uma abordagem conservadora em relação à renda variável. Investir em Ações, Fundos Imobiliários e fundos prefixados é mencionado como uma opção, mas de maneira prudente.
Melhores Fundos Imobiliários para 2024
Os ciclos de queda da Selic favorecem os Fundos Imobiliários (FIIs), especialmente os de tijolo, que tendem a se valorizar em ambientes de redução de juros.
“A expectativa, agora, é que o ciclo de queda da Selic continue e, nesse caso, os fundos de tijolo, especialmente os de shoppings, devem se beneficiar. Os FIIs de lajes corporativas também tendem a se valorizar, conforme as empresas demandem mais espaços”, diz Carolina Borges, analista de FIIs da EQI Research.
Mas, caso a Selic venha a se estabilizar, os FIIs de papel têm função de proteger a carteira da inflação, porque são atrelados ao CDI e ao IPCA. “Por isso, é importante sempre ter uma estratégia de diversificação e não deixar de ter FII de papel na carteira”, aponta.
Carolina ressalta ainda que não é hora de tomar risco desnecessariamente.
“Recomendo não escolher FIIs mais arriscados, mesmo que tenham uma remuneração mais atraente. E não recomendo compra de vacância”, diz, referindo-se a uma estratégia de maior risco, em que se busca imóveis bons em regiões secundárias, apostando na previsão de que eles serão ocupados porque as regiões primárias não darão conta da demanda.
Para facilitar a escolha dos melhores FIIs para investir, a EQI Research divulga, mensalmente, e de maneira gratuita, uma Carteira Recomendada de FIIs.
Os FIIs mais recomendados pelo BTG
Em seu relatório de escolhas de investimento para o ano de 2024, o BTG Pactual destaca dois Fundos Imobiliários (FIIs) que os investidores devem monitorar atentamente no próximo ano: BTLG11 e KNSC11.
BTG Pactual Logística FII (BTLG11)
O banco fundamenta sua recomendação para este fundo destacando o setor em plena expansão no mercado. O BTLG11 é um dos maiores fundos de galpões logísticos, apresentando um patrimônio líquido de aproximadamente R$ 2,8 bilhões.
Atualmente, detém mais de 20 ativos distribuídos nas regiões Sudeste, Sul e Nordeste, com a maioria concentrada em São Paulo, especialmente dentro de um raio de 60 quilômetros da capital, um ponto crucial na logística nacional. Outros ativos estão localizados no Rio de Janeiro, Santa Catarina, Ceará, Minas Gerais e Bahia.
O fundo conta com inquilinos de renome, como BRF, Femsa e Natura.
Kinea Securities FII (KNSC11)
O KNSC11 é um fundo de recebíveis cujo objetivo é investir em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e cotas de outros FIIs. Listado em agosto de 2020, o Kinea Securities possui um patrimônio líquido de aproximadamente R$ 1,2 bilhão. Sua estratégia principal é alocar em ativos de crédito com perfis de risco distintos (high grade e mid grade), buscando superar o desempenho do mercado sem incorrer necessariamente em riscos maiores.
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